双焦日评：焦煤总库存增加，关注政策风险

2021-09-09 2021-09-08 2021-09-02较昨日变化 较上周变化天津港一级冶金焦:平仓价4010401038100200吕梁一级冶金焦: 出厂价401038103610200400天津港准一级冶金焦:平仓价3910391037100200J01收盘价3787.535943359193.5428.5J05收盘价341031772997233413J09收盘价43254124.5 3930200.5395J01基差308.43501.93 530.74-193.50 -222.31J05基差685.93918.93 892.74-233.00 -206.81J09基差-229.07-28.57 -40.26-200.50 -188.81一级焦利润-839.04-839.04 -606.48 0-232.564一级焦利润率-17.30%-17.30% -13.73% 0.00%-3.57%二级焦利润-925.36-925.36 -613.60 0-311.764二级焦利润率-19.75%-19.75% -14.70% 0.00%-5.05%2021-09-09 2021-09-08 2021-09-02较昨日变化 较上周变化唐山主焦煤:汇总价格338030802820300560柳林主焦煤:汇总价格3900390037000200天津港蒙古主焦煤：库提价3860386035100350天津港澳大利亚主焦煤：库提价3500350030000500JM01收盘价3049.528552669194.5380.5JM05收盘价266824792338189330JM09收盘价33803169.5 3191210.5189JM01基差840.510351021-194.5 -180.5JM05基差122214111352-189-130JM09基差510720.5 499-210.511小结双焦日评20210910：焦煤总库存增加，关注政策风险焦炭：9日焦炭市场供应呈现区域分化，山西临汾地区个别焦企限产，此外多正常开工，销售情况良好，厂内低库存或无库存状态；山东地区焦炭供应较前期明显下降，焦化限产趋严，焦化企业焖炉范围扩大，其余焦化企业均有不同程度减产，幅度多在50%左右。需求方面，下游钢厂因压减粗钢产量要求，铁水产量小幅下降，但并未大面积限产，需求缓慢下降中。本月煤矿挂牌价格上扬趋势放缓，钢厂对频繁的价格上调也有抵触，加之各地压减粗钢政策未来落实情况未明，需谨防市场回调风险。粗钢压减背景下下游铁水产量前期下滑明显，目前处于历史同期低位，焦化产量亦受到碳中和影响，产量变化趋势基本与铁水保持一致，01合约吕梁仓单基差在521元/吨附近，有进一步收敛空间，基本面偏强，但焦煤库存增加下，成本支撑有所减弱，关注政策风险。焦煤：9日国内炼焦煤市场继续稳中偏强运行。产地方面，山西多地煤矿严格执行禁止超产政策，叠加安全及环保检查影响，煤矿产量处于低位水平，加之临汾地区由于个别煤矿发生煤矿事故，多数煤矿停产检修7-40天不等，炼焦煤区域性供应再次收紧，支撑焦煤市场向好，但国家保供稳价政策的落实及有关方面煤价监测的加强，市场看涨氛围有所降温，部分煤种价格放缓上调节奏。下游方面，昨日多地焦企提涨第十轮，焦企对原料煤整体需求不减，部分优质煤种增库依旧略显困难。煤矿产量仍不能得到有效释放，供应持续紧张，优质主焦煤价格快速拉升，目前唐山、介休仓单成本分别为3200、3500，本周焦煤总库存仍处于历史低位但总量有所增加，结合政策风险，焦煤多单考虑止盈。焦炭焦煤收盘价 日盘基差 价差现货利润 元/吨国产煤价格进口煤价格收盘价 日盘基差 价差现货价格