计算机行业周报：建议关注AI医疗及芯片国产化主题

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报 ● 计算机行业 2018年5月2日 建议关注AI医疗及芯片国产化主题 推荐 维持评级 核心看点（04.23-04.29） 一.上周热点动态跟踪 4月26日，国家卫健委召开专题新闻发布会介绍了“互联网+医疗健康”发展和医院互联网医疗服务有关情况。会议指出，我国将允许鼓励医疗机构依托于实体医院发展互联网医院，在实体医院诊疗科目范围内提供远程门诊等服务。在医疗机构执业许可证的政策基础上，卫健委将在五月底前进一步制定配套政策，以完善对互联网医院的监管。 阿里巴巴集团宣布全资收购中天微。2016年，阿里巴巴就对中天微进行了战略投资。阿里巴巴投资的芯片公司还包括AI芯片公司耐能、寒武纪、深鉴科技及可编程芯片公司Barefoot Networks，初步形成芯片产业布局。通过这次收购，阿里巴巴能将其强大平台、数据中心体系与自主研发的芯片结合，实现大批量商业应用，保障整个庞大的阿里生态体系的安全可控。 二.最新观点 实际执行了健康中国战略，给定了未来互联网+医疗健康的发展方向。根据会议内容和国务院发布的“互联网+医疗健康”文案，在相应的针对互联网医院的配套政策推出后，以实体医院为载体的互联网医院将会得到更多的政策支持。医疗机构应用互联网等信息技术拓展医疗服务空间和内容，构建覆盖诊前、诊中、诊后的线上线下一体化医疗服务模式。医疗联合体将创新“互联网+”公共卫生服务，优化“互联网+”家庭医生签约服务。 阿里巴巴在大力投入“中国芯”，中国芯片行业前景变好。阿里巴巴作为中国互联网企业的行业标杆，全资收购中天微正式进入芯片领域，开启了芯片自主研发，满足了即将来临的物联网时代还有云计算软硬件一体化和安全性的需求。阿里巴巴的这一全资收购行为体现了芯片行业在物联网、云计算时代的重要性，结合中美贸易战对中兴通讯的影响，我们认为中国的芯片行业将迎来发展期。 三.核心组合上周表现 表1 核心组合上周表现 股票代码 股票简称 权重 周涨幅（%） 绝对收益率（%） 相对收益率（%） 002230.SZ 科大讯飞 25% -6.04 -16.54 -22.94 002405.SZ 四维图新 25% -0.79 -11.96 -18.36 002415.SZ 海康威视 25% 0.44 2.67 -3.73 300188.SZ 美亚柏科 25% -5.07 59.93 53.53 资料来源：Wind，中国银河证券研究部整理 分析师 钱劲宇 ：021-20252621 ：qianjinyu@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130517110002 联系人： 邹文倩 ：010-66006951 ：zouwenqian@chinastock.com.cn SW计算机指数2017年至今的表现 数据来源:wind，中国银河证券研究部整理 组合推荐以来表现 数据来源:wind，中国银河证券研究部整理 行业周报/计算机行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 目录 最新研究观点 ...................................................................................................................................................................... 2 （一）上周热点动态跟踪 ............................................................................................................................................................ 2 （二）最新观点 ............................................................................................................................................................................ 2 （三）国内外行业及公司估值情况 ............................................................................................................................................ 3 （四）核心组合 ............................................................................................................................................................................ 3 （五）风险提示 ............................................................................................................................................................................ 7 附录 ...................................................................................................................................................................................... 8 1．行业数据跟踪 .......................................................................................................................................................................... 8 2. 重要上市公司动态 .................................................................................................................................................................. 8 插图目录 ............................................................................................................................................................................ 11 行业周报/计算机行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 最新研究观点 （一） 上周热点动态跟踪 表2 热点事件及分析 重点事件 我们的理解 4月26日，国家卫健委召开专题新闻发布会介绍了“互联网+医疗健康”发展和医院互联网医疗服务有关情况。会议指出，我国将允许鼓励医疗机构依托于实体医院发展互联网医院，在实体医院诊疗科目范围内提供远程门诊等服务。在医疗机构执业许可证的政策基础上，卫健委将在五月底前进一步制定配套政策，以完善对互联网医院的监管。 实际执行了健康中国战略，给定了未来互联网+医疗健康的发展方向。根据会议内容和国务院发布的“互联网+医疗健康”文案，在相应的针对互联网医院的配套政策推出后，以实体医院为载体的互联网医院将会得到更多的政策支持。医疗机构应用互联网等信息技术拓展医疗服务空间和内容，构建覆盖诊前、诊中、诊后的线上线下一体化医疗服务模式。医疗联合体将创新“互联网+”公共卫生服务，优化“互联网+”家庭医生签约服务。 4月21日，阿里巴巴集团宣布全资收购中天微。2016年，阿里巴巴就对中天微进行了战略投资。阿里巴巴投资的芯片公司还包括AI芯片公司耐能、寒武纪、深鉴科技及可编程芯片公司Barefoot Networks，初步形成芯片产业布局。通过这次收购，阿里巴巴能将其强大平台、数据中心体系与自主研发的芯片结合，实现大批量商业应用，保障整个庞大的阿里生态体系的安全可控。 阿里巴巴在大力投入“中国芯”，中国芯片行业前景变好。阿里巴巴作为中国互联网企业的行业标杆，全资收购中天微正式进入芯片领域，开启了芯片自主研发，满足了即将来临的物联网时代还有云计算软硬件一体化和安全性的需求。阿里巴巴的这一全资收购行为体现了芯片行业在物联网、云计算时代的重要性，结合中美贸易战对中兴通讯的影响，我们认为中国的芯片行业将迎来发展期。 资料来源：新浪，凤凰网，前瞻产业研究院，中国银河证券研究部整理 （二） 最新观点 4月26日，国家卫健委召开专题新闻发布会介绍了“互联网+医疗健康”发展和医院互联网医疗服务有关情况。会议指出，我国将允许鼓励医疗机构依托于实体医院发展互联网医院，在实体医院诊疗科目范围内提供远程门诊等服务。在医疗机构执业许可证的政策基础上，卫健委将在五月底前进一步制定配套政策，以完善对互联网医院的监管。 实际执行了健康中国战略，给定了未来互联网+医疗健康的发展方向。根据会议内容和国务院发布的“互联网+医疗健康”文案，在相应的针对互联网医院的配套政策推出后，以实体医院为载体的互联网医院将会得到更多的政策支持。医疗机构应用互联网等信息技术拓展医疗服务空间和内容，构建覆盖诊前、诊中、诊后的线上线下一体化医疗服务模式。医疗联合体将创新“互联网+”公共卫生服务，优化“互联网+”家庭医生签约服务。 4月21日，阿里巴巴集团宣布全资收购中天微。2016年，阿里巴巴就对中天微进行了战略投资。阿里巴巴投资的芯片公司还包括AI芯片公司耐能、寒武纪、深鉴科技及可编程芯片 行业周报/计算机行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 公司Barefoot Networks，初步形成芯片产业布局。通过这次收购，阿里巴巴能将其强大平台、数据中心体系与自主研发的芯片结合，实现大批量商业应用，保障整个庞大的阿里生态体系的安全可控。 阿里巴巴在大力投入“中国芯”，中国芯片行业前景变好。阿里巴巴作为中国互联网企业的行业标杆，全资收购中天微正式进入芯片领域，开启了芯片自主研发，满足了即将来临的物联网时代还有云计算软硬件一体化和安全性的需求。阿里巴巴的这一全资收购行为体现了芯片行业在物联网、云计算时代的重要性，结合中美贸易战对中兴通讯的影响，我们认为中国的芯片行业将迎来发展期。 （三）国内外行业及公司估值情况 国内与国际计算机行业估值及对比： 图1：计算机行业估值及溢价分析 资料来源：Wind，中国银河证券研究部 行业估值国际对比情况： 图2：各国计算机板块PE比较 行业周报/计算机行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 资料来源：wind, Bloomberg, 中国银河证券研究部 国内与国际重点公司估值： 表3：国际计算机龙头业绩增速与估值（截止2018.04.30）