黑色周报：黑色进入震荡分化期

积极备耕冬播稳健喜获春收——股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望2021年8月30日黑色进入震荡分化期华龙期货投资咨询部研究员：魏云从业资格号：F3024460投资咨询资格号：Z0013724电话：18119428597邮箱：497976013@qq.com螺纹：据mysteel，8月23-29日当周螺纹钢周度产量327.38万吨，环比上升2.7万吨，钢厂库存333.26万吨，环比下降7.35万吨，社会库存788.6万吨，环比下降4.95万吨，钢材五大品种周度产量1012.94万吨，环比下降2.65万吨，两库库存合计2104.47万吨，环比下降22.77万吨。上周钢价有所反弹，市场心态好转，杰克逊霍尔年会美联储鸽派表态对于商品小幅利好，随着市场心态的有所好转，同时叠加金九银十的需求预期，现货成交边际走好，钢价或将企稳震荡，操作上建议观望。螺纹投资评级：★铁矿、焦煤、焦炭：据mysteel，8月16日—8月22日当周，铁矿全球发运总量3303.9万吨，环比增加446.2万吨。澳巴铁矿发运总量2619.2万吨，环比增加342.5万吨。中国45港到港总量2342.5万吨，环比减少204.2万吨；北方六港到港总量为1422.1万吨，环比增加271.7万吨。港口库存方面，8月20日全国45港铁矿港口库存12795.78万吨（8月13日12628.3万吨，8月6日12639.3万吨,7月30日12813.42万吨，23日12847.76万吨）。在7月下旬以来已积累一定跌幅的基础上，铁矿上周呈超跌反弹，但基本面供需边宽松格局并未改变，随着连续反弹，反弹空间也将有限，后续或将反弹乏力转为震荡，操作上建议观望。焦煤库存水平处于近几年同期较低水平，炼焦煤供应紧张局面带动7月以来价格持续大幅攀升，供需紧张短期内难以改善，在发改委等部委煤炭保供稳价的措施下，后期随着煤炭产能陆续释放，同时在压减粗钢产量的背景下，焦炭需求下半年存下降预期，煤炭供需紧张形势将有望边际改善，近日发改委表示针对一些机构和公众号恶意炒作煤价上涨将加强监测、依法依规进行查处。目前紧张的供需面与预期走弱，同时煤价政策面调控压力上升的矛盾下，双焦剧烈波动，建议观望。铁矿投资评级：★双焦投资评级：★黑色周报 1*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。宏观面7月社会融资规模增量为1.06万亿元，比上年同期少6362亿元。7月M2同比增长8.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和2.4个百分点7月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，较6月环比下降0.5个百分点，继续位于临界点以上，制造业总体继续保持扩张态势，但步伐有所放缓。 2*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）302533亿元，同比增长10.3%。螺纹现货分析截止至2021年08月27日，上海地区螺纹钢的现货价格为5,200元/吨，较上一交易日下降50元吨，天津地区螺纹钢的现货价格为5,130元/吨，较上一交易日下降30元/吨。 3*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。截止至2021年08月26日，螺纹现货高炉炼钢利润为225.49元/吨，较上一交易日增加3.84元/吨，利润中枢有所下移，处于近三年来高炉炼钢利润曲线中低部。截止至2021年08月26日，螺纹现货电炉炼钢利润为-1,525.99元/吨，较上一交易日增加26.45元/吨，利润中枢下移，处于近三年来电炉炼钢利润曲线中低部。 4*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。供给分析据2021年08月27日数据显示，年产600万吨以上的钢厂高炉开工率为68.33%，年产200万吨至600万吨之间的钢厂高炉开工率为50.33%，年产200万吨以下的钢厂高炉开工率为47.54%，环比变化为无变化%、上升0.33%和无变化%。据2021年08月27日数据显示，全国高炉开工率为57.32%，唐山高炉开工率为53.97%，同上期数值比分别上升0.14%和上升0.8%。与之相应，据2021年08月27日数据显示，河北高炉检修量为36.45万吨，环比减少2.21万吨。 5*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。截止至2021年08月27日，全国主要钢厂螺纹钢与线材的当周产量为327.38万吨和149.43万吨，较上周分别上升2.7万吨和下降3.59万吨，当前螺纹产量处于历史较低水平。库存分析 6*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 7*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。铁矿现货分析截止至2021年08月27日，青岛港：PB粉61.5%现货价格为1,037元/湿吨，较前值增加7元/湿吨。截止至2021年08月27日，唐山地区6-8mm废钢价格为3,535元/吨，较上一交易日无变化；青岛港：PB粉61.5%现货价格为1,037元/吨，较上一交易日增加7元/吨。供给分析 8*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。截止至2021年07月，澳大利亚铁矿石发运量为6,898.7万吨，较上月减少887.1万吨；巴西铁矿石发运量为2,920.8万吨，较上半月增加356.4万吨。截止至2021年07月，澳大利亚黑德兰港发运量为4,046.9万吨，较上月减少619.4万吨；丹皮尔港发运量为1,022万吨，较上月增加115.5万吨；奥尔科特港发运量为1,420.4万吨，较上月减少233.5万吨。截止至2021年08月22日，巴西Tubarao港发运量为131.9万吨，较上月增加28.3万吨；PontadaMadeeira港发运量为395万吨，较上月增加10.9万吨；GuaibaIsland港发运量为82.6万吨，较上月增加45.2万吨。 9*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。截止至2021年08月26日，西澳-青岛铁矿石运价14.98美元/吨，较上日下降0.25美元/吨；图巴朗-青岛铁矿石运价为35.56美元/吨，较上日下降0.12美元/吨；印度-青岛铁矿石运价为34美元/吨，较上日上升0.2美元/吨。库存分析截止至2021年08月27日，45港口铁矿石库存为12,920.9万吨，较上一周增加125.12万吨；41港口铁矿石库存为12,408.4万吨，较上一周增加116.62万吨；30港口铁矿石库存为11,749.4万吨，较上一周增加103.5万吨。 10*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。截止至2021年08月27日，45港口铁矿日均疏港量为296.48万吨，较上一周增加1.37万吨；焦煤现货分析 11*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。供给分析截止至2021年06月，原煤当月产量为32,318.6万吨，较上月减少901.6万吨；炼焦煤当月产量为为4,065万吨，较上月减少36万吨。截止至2021年06月，进口炼焦煤当月值为413.42万吨，较上月增加72.23万吨；进口炼焦煤平均单价为166.39美元/吨，较上月增加10.69美元/吨。 12*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。库存分析截止至2021年08月27日，喷吹煤可用天数，华北钢厂为12.69天，较上周增加0.35天；华东钢厂为19.32天，较上周增加0.11天；华中钢厂为8.46天，较上周减少0.2天；华南钢厂为18.8天，较上周减少0.32天；东北钢厂为9.21天，较上周增加0.72天；西北钢厂为11.33天，较上周减少2.08天；西南钢厂为25.71天，较上周减少0.9天。技术面Rb2201在MA120获得支撑后震荡。 13*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。I2201在连续单边下跌后企稳反弹。 14*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。Jm2201与j2201强势上涨后高位剧烈震荡。展望上周钢价有所反弹，市场心态好转，杰克逊霍尔年会美联储鸽派表态对于商品小幅利好，随着市场心态的有所好转，同时叠加金九银十的需求预期，现货成交边际走好，钢价或将企稳震荡，操作上建议观望。在7月下旬以来已积累一定跌幅的基础上，铁矿上周呈超跌反弹，但基本面供需边宽松格局并未改变，随着连续反弹，反弹空间也将有限，后续或将反弹乏力转为震荡，操作上建议观望。焦煤库存水平处于近几年同期较低水平，炼焦煤供应紧张局面带动7月以来价格持续大幅攀升，供需紧张短期内难以改善，在发改委等部委煤炭保供稳价的措施下，后期随着煤炭产能陆续释放，同时在压减粗钢产量的背景下，焦炭需求下半年存下降预期，煤炭供需紧张形势将有望边际改善，近日发改委表示针对一些机构和公众号恶意炒作煤价上涨将加强监测、依法依规进行查处。目前紧张的供需面与预期走弱，同时煤价政策面调控压力上升的矛盾下，免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本 15*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做