计算机行业研究周报：政策暖风频吹，科创大时代正在到来

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 计算机 证券研究报告 2018年11月11日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 沈海兵 分析师 SAC执业证书编号：S1110517030001 shenhaibing@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《计算机-行业专题研究:从“比特币”到“区块链”，十年回顾与展望》 2018-11-08 2 《计算机-行业研究周报:政策红利不断，科技企业的春天正在到来》 2018-11-04 3 《计算机-行业研究周报:全球云计算维持高景气，龙头公司中长期价值凸显》 2018-10-28 行业走势图 政策暖风频吹，科创大时代正在到来 市场及板块回顾 上周，计算机板块下跌1.61%，同期沪深300上涨3.73%，创业板指下跌1.89%，板块跑赢大盘。上周，涨幅居前个股板块特征不明显，主要包括高景气度医疗信息化标的和仁科技，“独角兽”孵化器汉鼎股份以及流动性危机缓解的证通电子。科创板+注册制将重塑A股科技股估值体系，加速成长板块的优胜劣汰，结构利好存量A股“独角兽”，科创大时代正在到来。另外，政策暖风频吹，再融资政策松绑和回购意见出台都有望提升市场风险偏好。 计算机基本面中长期向好，重点看好云计算、医疗信息化和自主可控。云计算重点看好用友网络、宝信软件、汉得信息、长亮科技、金蝶国际、广联达、恒华科技、航天信息、浪潮信息等；医疗信息化重点看好卫宁健康、东华软件、思创医惠等；国产化自主可控重点看好浪潮信息、美亚柏科、中科曙光、太极股份、中国长城等。其他重点推荐包括：新北洋、上海钢联、东方国信、易华录、捷顺科技等。 本周组合 金蝶国际、用友网络、浪潮信息、东华软件、宝信软件、汉得信息、恒华科技、上海钢联、捷顺科技、太极股份、长亮科技、东方国信。 行业观点 政策春风频吹，科创大时代正在到来。11月5日上午，总书记在首届中国国际进口博览会开幕式的主旨演讲中提出，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。在上交所设立科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措，是完善资本市场基础制度、激发市场活力和保护投资者合法权益的重要安排。 科创大时代正在到来，投资机会主要在于两个方面：第一、A股存量“独角兽”，综合市值和估值情况，重点推荐广联达、用友网络、上海钢联、卫宁健康、长亮科技、辰安科技、泛微网络、石基信息、同花顺、超图软件、捷顺科技等，第二、投资“独角兽”的科技公司，建议关注汉鼎宇佑（投资微贷网、极光、京东金融等，“独角兽”孵化器）、中科曙光（投资航天星图、中科三清、中科睿光等，中科院优质资产孵化平台）、佳都科技（投资云从）、科大讯飞（投资寒武纪）。另外，政策暖风频吹，再融资政策松绑和回购意见出台都有望提升市场风险偏好。 世界互联网大会隆重召开，人工智能成为焦点。11月7日，第五届世界互联网大会在乌镇召开，本届大会以“创造互信共治的数字世界——携手共建网络空间命运共同体”为主题，来自76个国家和地区的约1500名嘉宾为全球互联网发展贡献了智慧。在今年的科技成果发布活动上，人工智能大放异彩，在15项科技进展中，超过6项成果与人工智能有关，涉及算力、算法、应用、安全等各个方面。我们认为，随着算力、算法、应用、安全等方面不断进步，国内人工智能产业生态将更加成熟完善。在政府政策的大力推动下，人工智能产业迎来发展黄金期。重点看好科大讯飞、海康威视、恒生电子、同花顺、思创医惠、中科曙光、浪潮信息、四维图新、佳都科技，建议关注汉王科技、川大智胜、中科信息等。 风险提示：宏观经济不景气；政策风险；技术推广进度不及预期 -35%-29%-23%-17%-11%-5%1%2017-112018-032018-07计算机 沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 行业观点 .............................................................................................................................................. 3 市场及板块走势回顾 .............................................................................................................................. 3 本周组合 ...................................................................................................................................................... 3 行业观点及重点推荐 .............................................................................................................................. 4 本周行业新闻 ...................................................................................................................................... 5 云计算 .......................................................................................................................................................... 5 人工智能 ...................................................................................................................................................... 6 区块链 .......................................................................................................................................................... 7 金融科技 ...................................................................................................................................................... 7 VR/AR ........................................................................................................................................................... 8 重点公司公告 ...................................................................................................................................... 8 海外动态跟踪 ...................................................................................................................................... 9 一级市场投融资更新 ....................................................................................................................... 11 图表目录 图1：本周板块行情 ........................................................................................................................................ 3 图2：本周涨跌前十的公司 .......................................................................................................................... 3 图3：本周一级市场投融资动态 ............................................................................................................... 11 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 行业观点 市场及板块走势回顾 上周，计算机板块下跌1.61%，同期沪深300上涨3.73%，创业板指下跌1.89%，板块跑赢大盘。上周，涨幅居前个股板块特征不明显，主要包括高景气度医疗信息化标的和仁科技，“独角兽”孵化器汉鼎股份以及流动性危机缓解的证通电子。科创板+注册制将重塑A股科技股估值体系，加速成长板块的优胜劣汰，结构利好存量A股“独角兽”，科创大时代正在到来。另外，政策暖风频吹，再融资政策松绑和回购意见出台都有望提升市场风险偏好。 计算机基本面中长期向好，重点看好云计算、医疗信息化和自主可控。云计算重点看好用友网络、宝信软件、汉得信息、长亮科技、金蝶国际、广联达、恒华科技、航天信息、浪潮信息等；医疗信息化重点看好卫宁健康、东华软件、思创医惠等；国产化自主可控重点看好浪潮信息、美亚柏科、中科曙光、太极股份、中国长城等。其他重点推荐包括：新北洋、上海钢联、东方国信、易华录、捷顺科技等。 图1：本周板块行情 资料来源：wind，天风证券研究所 图2：本周涨跌前十的公司 资料来源：wind，天风证券研究所 本周组合 金蝶国际、用友网络、浪潮信息、东华软件、宝信软件、汉得信息、恒华科技、上海钢联、长亮科技、东方国信 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 行业观点及重点推荐 【政策暖风频吹，科创大时代正在到来】 11月5日上午，总书记在首届中国国际进口博览会开幕式的主旨演讲中提出，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。中国证监会负责人表示，在上交所设立科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措，是完善资本市场基础制度、激发市场活力和保护投资者合法权益的重要安排。 我们认为科创板+注册制将重塑A股科技股估值体系，加速成长板块的优胜劣汰，结构利好存量A股“独角兽”。我们预计率先上市的将是龙头科技股，“独角兽”概率高。我们对存量A股“独角兽”的定义是苛刻的即具备稀缺性的A股科技细分