上证电子行业周报：三板精选层电子相关企业梳理

` 请务必阅读尾页重要声明 增持（维持） 行业： 电子行业 日期： 2021年09月07日 分析师： 袁威津 Tel：021-53686157 021-53686157 E-mail：yuanweijin@shzq.com yuanweijin@shzq.com SAC编号： S0870520020001 研究助理： 席钎耀 Tel： 021-53686153 E-mail： xiqianyao@shzq.com SAC编号： S0870120080006 研究助理： 李挺 Tel： 021-53686154 E-mail： liting@shzq.com SAC编号： S0870121070008 近6个月行业指数与沪深300比较 三板精选层电子相关企业梳理 ——上证电子行业周报20210906  一周专题 北交所设立规划公布后3天，北交所上市规则、交易规则等征求意见稿随即于9月5日发布。作为北交所上市候选范畴，新三板精选层企业受到资金关注。我们针对三板精选层66家三板公司进行梳理。从公司板块划分来看，机械、电子和医药相关企业占比较高，分别为12家、11家和9家。汽车、计算机和锂电相关企业数量包括6家、6家和3家。其他企业19家。从电子相关的企业来看，材料、设备和元器件企业数量分别为5家、4家和2家。 具体看相关企业，材料类企业包括吉林碳谷（碳纤维）、通易航天（碳纤维增强材料）、方大股份（胶粘材料）、同享科技（导线材料）、翰博高新（液晶显示器）；设备类企业包括创远仪器（射频设备）、同惠电子（测试设备）、常辅股份（核电阀门电控）、微创光电（智慧交通设备）；电子元器件相关企业包括富士达（连接器）和智新电子（连接器）。 整体来看，三板精选层与电子相关企业以材料类方向居多。从市值体量来看，整体仍以中小市值为主。结合未来涨跌幅限制，我们预期相关企业市值波动较大。未来三板精选层企业的变动、北交所转板的动态以及个股上下游联动投资机会需持续关注。  投资建议 （1）中国手机品牌海外市占率呈现稳健上升的趋势，拥有智能终端产品品牌的企业将持续获得海外市场开拓的成长空间，关注A股产业链相关企业传音控股；（2）新能源汽车渗透率持续提升，车载电机电控带动功率半导体产业新周期。闻泰科技半导体资产安世半导体深耕车载功率器件，并通过收购新港晶圆加码高压车载器件，产品结构与客户结构的持续优化推升公司成长空间；（3）随着智能驾驶硬件逐步成熟，面向智能驾驶应用的各类商业雏形已经逐步清晰，智驾服务的投资风口已经悄然而至，关注智驾服务独角兽图森未来。（4）由于原材料涨价，覆铜板价格今年涨幅显著，以FR-4产品为例，目前价格同比去年涨幅70-100%。华正新材紧抓产品价格上涨机会，青山湖二期产能释放增厚业绩。同时，公司年产2400万张珠海富山覆铜板制造基地启动，产能与产品结构有望进一步优化。  风险提示 （1）消费终端升级不及预期；（2）疫情波动导致市场需求不确定性。 证券研究报告 行业研究 行业动态 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 2 一、 一周专题 北交所设立规划公布后3天，北交所上市规则、交易规则等征求意见稿随即于9月5日发布。作为北交所上市候选范畴，新三板精选层企业受到资金关注。 图 1 三板精选层与北交所相关政策一览 数据来源：wind，上海证券研究所 从北交所上市规则来看，候选企业主要针对三板精选层企业，并且需要挂牌时间超过12个月。从企业经营体量和市值来看，主要划分为四个规格。另外，北交所上市首日不设涨跌停限制，次日后涨跌幅为30%。 图 2 北交所上市/交易规则看点概览 数据来源：《北京证券交易所股票上市规则（试行）》，上海证券研究所 我们针对三板精选层66家三板公司进行梳理。从公司板块划分来看，机械、电子和医药相关企业占比较高，分别为12家、11家和9家。汽车、计算机和锂电相关企业数量包括6家、6家和3家。其他企业19家。从电子相关的企业来看，材料、设备和元器件企业数量分别为5家、4家和2家。 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 3 图 3 新三板精选层企业分类 图 4 电子相关企业类型占比 数据来源：wind，上海证券研究所 数据来源：wind，上海证券研究所 具体看相关企业，材料类企业包括吉林碳谷（碳纤维）、通易航天（碳纤维增强材料）、方大股份（胶粘材料）、同享科技（导线材料）、翰博高新（液晶显示器）；设备类企业包括创远仪器（射频设备）、同惠电子（测试设备）、常辅股份（核电阀门电控）、微创光电（智慧交通设备）；电子元器件相关企业包括富士达（连接器）和智新电子（连接器）。 图 5 电子相关企业概览 数据来源：wind，上海证券研究所 整体来看，三板精选层与电子相关企业以材料类方向居多。从市值体量来看，整体仍以中小市值为主。结合未来涨跌幅限制，我们预期相关企业市值波动较大。未来三板精选层企业的变动、北交所转板的动态以及个股上下游联动投资机会需持续关注。 二、 电子产业信息 【消费电子】 中共中央、国务院印发了《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》 方案提出，发展科技研发和高端制造产业。大力发展集成电路、电 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 4 子元器件、新材料、新能源、大数据、人工智能、物联网、生物医药产业。加快构建特色芯片设计、测试和检测的微电子产业链。建设人工智能协同创新生态，打造互联网协议第六版(IPv6)应用示范项目、第五代移动通信(5G)应用示范项目和下一代互联网产业集群。（来源：集微网） 【半导体】 因芯片短缺加剧，全球汽车预计将减产超810万辆 近日，外媒援引Auto Forecast Solutions最新数据称，因全球汽车芯片短缺加剧，截至8月29日，全球汽车累计减产688.7万辆，较上周增加44.5万辆，AFS同时预测今年汽车将减产810.7万辆。而在8月中旬，AFS推测的这一数字仍为710万辆。（来源：36氪） TrendForce：2021年GaN功率元件营收年增高达73% 9月3日，市调机构TrendForce发布文章称，2021年第三代半导体需求强劲，其中GaN功率元件全年营收将达8300万美元，同比增长73%，增幅最高，预计到2025年市场规模将达8.5亿美元，2020-2025年复合增长率达78%。从应用端来看，GaN功率元件主要应用于消费性产品，消费电子（60%）、新能源车（20%）、通讯及数据中心（15%）为前三大应用领域。据该机构调查，截至目前已有10家手机OEM厂商推出18款以上搭载快充的手机，并且笔电厂商也有意跟进。报告指出，GaN衬底价格相较传统8英寸、12英寸Si衬底高出5-20倍不等，目前产能仍集中于美国科锐及贰陆、日本罗姆、欧洲意法半导体等IDM，中国厂商如山东天岳及天科合达等正在加速国产化进程。（来源：集微网） 【面板】 深纺织：偏光片价格下降空间不大 预计未来将呈现稳中略降趋势 近期深纺织关于面板产能过剩发表讲话，要综合考虑液晶面板显示市场需求和供给的动态变化。需求方面，65、75寸等超大尺寸显示产品将是未来市场增长的主流产品，需求还有较大的提升潜力。供给方面，面板厂商能够通过改造现有设备进一步提升产能规模，以应对未来需求的增长。基于上述显示产品的进一步大尺寸化，带动超大尺寸面板需求的快速增长，面板厂商纷纷扩展加以应对，将对超大尺寸偏光片产品的需求有较大的促进作用，公司认为未来偏光片产能过剩的可能性不大，预计总体偏光片市场供需仍将保持稳定的态势。（来源：集微网） 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 5 亚马逊最快下月推出自有品牌电视，将交给TCL等代工 亚马逊最早将于10月在美国推出自有品牌电视机。这款电视机将内置Alaxa语音助手，屏幕尺寸在55至75英寸之间，并将交由TCL等第三方企业设计和生产。（来源：LEDinside） 三、 板块涨跌幅 上周上证综指上涨1.7%、深证成指上涨-1.8%、创业板指上涨-4.8%、上证50上涨1.7%、科创50上涨-5.4%、电子指数上涨-4.7%、恒生资讯科技上涨5.8%、台湾电子指数上涨3.1%。 图 6一周A股指数表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 上周中信各行业指数中，电子排名第24。指数涨幅靠前为煤炭、建筑和电力公用事业；指数涨幅靠后包括有色金属、国防军工和电子。 图 7 一周中信一级行业涨跌幅一览（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 上周从电子二级行业以及汽车电子相关指数来看游戏、面板和汽车零部件涨幅靠前，汽车、LED和芯片ETF涨幅靠后。 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 6 图 8一周电子二级行业市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 我们关注的消费电子标的中涨幅前三包括博众精工、新纶科技、紫江企业；涨幅靠后芯朋微、芯海科技、石头科技。 图 9 一周A股消费电子个股市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 我们关注的半导体标的中涨幅前三包括芯原股份-U（3.5%）、澜起科技（2.2%）和沪硅产业（1.3%），涨幅靠后包括斯达半导（-19.1%）、兆易创新（-15.7%）和北方华创（-15.6%）。 图 10 一周A股半导体个股市场表现（%） 3.5%2.2%1.3%-0.3%-0.4%-1.2%-1.5%-1.7%-2.0%-3.2%-11.8%-12.4%-12.6%-13.0%-13.2%-14.1%-15.3%-15.6%-15.7%-19.1%-25.0%-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0% 数据来源：Wind、上海证券研究所 我们关注的面板上市公司中，涨幅前三包括永新光学（19.6%）、聚灿光电（9.8%）、东旭光电（6.1%）；涨幅靠后标的包括三利谱（-9.5%）、精测电子（-10.5%）、世华科技（-11.2%）。 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 7 图 11一周 A股面板个股市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 从公司公告来看，我们关注的板块中兆易创新发布对外投资公告；中芯国际发布人事变动公告。 表1 近期电子行业公司动态 公司简称 代码 事件 内容 兆易创新 603986.SH 对外投资 公司拟与睿力集成及其原股东长鑫集成、石溪集电和合肥集鑫等签署《关于睿力集成电路有限公司之增资协议》，对睿力集成增资5亿元人民币，本次增资完成后，公司持有睿力集成约1.26%股权。 中芯国际 688981.SH 人事变动 公司董事长兼执行董事周子学博士因个人身体原因，辞任董事长及董事