医药行业一周观察：中报成绩单已出，关注业绩持续兑现标的

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本周医药板块整体下跌2.03%，21年初至今累计下跌10.58%，医药板块涨跌幅排名第21名，在所有申万一级行业中表现属于中下游，表现弱于整体市场。目前医药生物PE（TTM）为32.77x，处于历史16.63%的分位点，相对全部A股溢价率为95%，板块估值已回到合理配置区间。受到集采、控费等政策影响，市场短期情绪较为悲观；长期来看，国内医药行业高景气度不变，广大人民群众健康需求不断提升，庞大人口基数带来的临床资源、工程师红利、完备的医药产业链等优势仍将持续。建议重点关注差异化创新、国际化潜力、消费升级三条投资主线，布局具有创新能力和全球化竞争力的企业，推荐恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、药明生物、复星医药、智飞生物、爱尔眼科、普洛药业、三生制药、锦欣生殖等。