电力设备新能源行业周报：首款无钴电池量产装车，LG能源布局磷酸铁锂

创造财富担当责任股票代码：601881.SH 06881.HK中国银河证券股份有限公司CHINA GALAXY SECURITIES CO., LTD.电力设备新能源行业周报首款无钴电池量产装车，LG能源布局磷酸铁锂周然银河证券研究院电新及公用团队2021.09.05 创造财富/担当责任2周报综述◆重要公告➢亿华通(688339.SH)/杭可科技(688006.SH)/嘉元科技(688388.SH)/孚能科技(688567.SH)/斯达半导(603290.SH)/隆基股份(601012.SH)/宏发股份(600885.SH)/国电南瑞(600406.SH)/上能电气(300827.SZ）发布2021年半年度业绩➢新宙邦(300037.SZ)关于收到Northvolt公司中标通知的公告➢星源材质(300568.SZ)与LGEnergySolution，Ltd签订《供应保证协议》◆行情走势➢本周电新(中信）指数涨幅达-1.1%，行业中排名第22名。➢银河股票池年初至今绝对收益为49.34%，相对收益9.21%。◆投资建议➢新能源车方面：1）目前苹果产品和韩国以及日本汽车制造商有密切往来，苹果汽车最快2024年量产，或采用磷酸铁锂电池；2）国际电池巨头LG能源布局铁锂电池，最快有望在明年建设一条试验生产线；3）全球首款无钴电池量产装车，蜂巢能源引领行业进入无钴时代；4）宁德时代与晶科能源在储能业务、整县推进光储综合解决方案、全球市场光储等方面达成战略合作。➢新能源发电方面：1）多晶硅价格再次上涨，最新单晶致密料成交均价20.9万元/吨，较上周上涨0.22万元/吨；2）深圳“十四五”规划新增光伏5GW，分布式补贴0.3元/千瓦时，连补5年；3）隆基绿能与华陆工程达成100MW电解水制氢设备采购合作。➢投资策略：新能源作为高端制造产业，符合国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的国家发展战略。电动化智能化浪潮势不可挡，电动车迎来黄金发展期；“双碳”大计，光伏迎来高增时代。行业景气度提升，拉动产品需求，随之引发的价格博弈与利润再分配成为焦点问题。经过一段时间的调整，目前行业已趋于对比其成长性相对合理的估值区间。建议密切关注下半年经营情况及盈利变化，甄选有业绩支撑、拥有明显竞争壁垒的优质品种。此外，风电、储能、电网、核电等领域也值得关注。➢核心推荐标的：宁德时代、恩捷股份、当升科技、亿纬锂能、天赐材料、隆基股份、通威股份、福斯特、阳光电源、汇川技术。◆行业数据➢光伏：特级致密硅料212元/千克(1.44%)；多晶156硅片2.50元/片(4.17%)；单晶166硅片5.12元/片(0.59%)；多晶156电池片0.84元/W(5.00%)；单晶PERC电池片1661.05元/W(0.96%)；单晶PERC组件1.81/W(0.56%)。➢锂电池：碳酸锂12.40万元/吨(13.76%)；三元622前驱体13.30万元/吨(0%)，磷酸铁锂前驱体1.65万元/吨(6.45%)；三元622正极19.50万元/吨(2.36%）；人造石墨4.15万元/吨(0%)；9μm湿法基膜1.20元/平方米(0%)；六氟磷酸锂43.00万元/吨(1.18%)。 nMoNoNnRnOuMpPrNnMnPoN8OcMaQmOnNnPpOlOmMxOfQrRoQ9PqQuNxNsPtRxNsQmP目录创造财富/担当责任一重点新闻点评三行业数据跟踪五本周综述及投资意见二重要公告点评四市场行情及股票池走势六风险提示 创造财富/担当责任一重点新闻点评 创造财富/担当责任5要闻点评（新能源车）标题内容点评或采用磷酸铁锂电池苹果汽车最快2024年量产9月3日，外媒appleinsider报道，目前苹果产品和韩国以及日本汽车制造商有密切往来，苹果公司计划将在2024年推出收款“苹果汽车”，而且是量产。https://mp.weixin.qq.com/s/8pDLcZIKd8qaz93XoxpJlQ2014年，苹果启动"泰坦计划"，决心涉足电动汽车领域。据悉，苹果公司目前正造访丰田汽车、SK集团和LG电子，讨论在全球芯片短缺的大背景下，应如何生产AppleCar。出于安全性和成本控制考虑，苹果计划使用磷酸铁锂电池进行配套。此前苹果与现代汽车的谈判出现重大分歧而停止签约，原因是苹果希望完全控制AppleCar的设计和软件，而现代不满足于成为苹果的代工厂。今年6月，苹果被爆出与中国企业宁德时代和比亚迪谈判电池供应问题，但考虑到宁德时代没有在美国建厂的短期计划，比亚迪同时兼具中国国内最大新能源车企的身份，苹果与这两家中国电池供应商的谈判合作未达成共识。在疫情和芯片短缺的背景下，苹果加快推动这项业务的困难性加大，“苹果汽车”能否在2024年面世尚不明确。国际电池巨头LG能源布局铁锂电池9月3日，外媒报道，LG能源解 决 方 案 公 司(LGEnergySolution）已于去年年底在韩国大田实验室开始研发磷酸铁锂电池技术，最快有望在明年建设一条试验生产线。https://mp.weixin.qq.com/s/sbsQPnLHtCQds3IPtPmrRALG能源解决方案公司由LG化学电池业务剥离而来，是LG化学旗下专注于电动汽车电池等业务的厂商，2020年开始研制磷酸铁锂电池。此次报道LG能源最快有望在明年建设一条试验生产线，其母公司LG化学也将参与LG能源的磷酸铁锂业务。一向专注三元电池的LG能源涉足铁锂电池，根本原因在于客户的倾向和同行电池企业的压力。随着补贴退坡，磷酸铁锂电池成本、安全性优势凸显，加上电池性能优化，众多车企开始采用磷酸铁锂电池。此前，特斯拉CEO马斯克明确表示，未来特斯拉计划三分之二车型使用磷酸铁锂电池，LG能源客户大众也规划旗下入门车型搭载铁锂电池。今年7月，LG新能源全球动力电池装机量为5.1GWh，占比22.4%，宁德时代全球动力电池装机量达到7.4GWh，市场占有率32.5%，在全球范围内，LG新能源最大对手仍是宁德时代，而磷酸铁锂电池成为双方差距扩大的重要因素。与日韩企业不同，国内多数企业在铁锂电池技术上产业链完善，包括宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能等。全球首款无钴电池量产装车，蜂巢能源引领行业进入无钴时代8月29日，蜂巢能源在第二十四届成都国际车展会上宣布，其研发的无钴电池包正式搭载长城欧拉SUV车型樱桃猫实现量产装车。https://mp.weixin.qq.com/s/Od_enHl9yVwU4_Sv3AHnAA据中国汽车动力电池产业联盟发布的动力电池数据显示，蜂巢能源2021年7月装车量0.24GWh，占比2.1%，排名第6；2021年1-7月累计装车量1.07GWh，占比1.7%，排名第7。蜂巢能源自2018年开始投入研发无钴电池，本次量产装车的无钴电池包总电量82.5KWh，系统能量密度170Wh/kg，搭载车型为欧拉樱桃猫，常温工况下续航里程可达600公里以上，该款车顺利通过了150°C热箱、140%SOC过充、针刺、短路等安全测试。蜂巢能源无钴电池目前共规划四款量产产品，分别是无钴H系列115Ah电芯，155Ah电芯，HPlus系列157Ah电芯和无钴E系列115Ah电芯，覆盖全部车型超长里程。 创造财富/担当责任6要闻点评（新能源车）(续）标题内容点评7月全球动力电池装机量top10出炉9月1日，今年7月全球动力电池装机量达到22.8GWh，同比增长了1倍，环比下滑10.9%。排名前十的企业分别为宁德时代、LG新能源、松下、比亚迪、SKI、三星SDI、中航锂电、国轩高科、AESC和PEVE，10家企业合计市场份额达到93.3%。https://mp.weixin.qq.com/s/iyCF_wlQ23Oxo92gRdcU-w据起点研究院数据，1-7月全球累计装机量累计达到139.9GWh，同比增长了148.5%。前三名为宁德时代、LG新能源和松下，其中宁德时代7月全球动力电池装机量达到7.4GWh，市场占有率32.5%，同比+168.6%，1-7月累计装机量达到41.2GWh，同比+219.4%。LG新能源7月全球动力电池装机量达到5.1GWh，市场占有率22.4%，同比+80.6%，1-7月累计装机量达到33.2GWh，同比+151.5%。松下2021全球动力电池装机量达到2.5GWh，市场占有率11%，同比+46.7%，1-7月松下累计装机量达到19.6GWh，同比+66.1%。中国企业带动全球市场增长，宁德时代、比亚迪、中航锂电同比增长为168.6%、218.3%和355.1%，均实现三位数增长，增速远高于市场平均水平103.3%，市场占有率均有所上升，日韩企业保持了两位数的增长，低于市场平均水平。全球TOP10装机阵营短期趋于稳定，但随着全球动力电池装机体量不断攀升，市场分化或将进一步加剧。同时第二梯队的中国电池企业如中航锂电、国轩高科逐步扩大市场占比，快速进行产能加码、获取国际车企订单、全球性前瞻布局，正在对Top4、Top5位次进行冲击。宁德时代与晶科能源达成战略合作8月31日，宁德时代与晶科能源在福建宁德签订战略合作协议。根据协议，宁德时代和晶科能源将利用双方自身优势，在储能业务、整县推进光储综合解决方案、全球市场光储合作、产业链上下游碳中和推进、基于创新光储架构及系统集成方案的联合研发等多领域达成了全方位的战略合作意向。https://mp.weixin.qq.com/s/zrXTVKc5Lkez4mq8yy0uAA随着电力清洁化加速带来发电侧、电网侧储能需求持续增长，经济性与风险意识助推用户侧储能出货增加。宁德时代此前发布中报披露，公司2021HI出货多个百兆瓦时级项目，实现储能系统销售收入46.93亿元，同比大增727.4%；毛利率达到36.6%，同比提升12个pct，公司在储能领域拥有多项专利技术与创新模式。晶科能源(纽交所代码：JKS）拥有高效光伏技术、全球布局和商业运营模式，继创造了大面积N型单晶硅单结电池25.25%的记录之后，7月份晶科能源开发的高效组件最高转换效率达到23.53%，刷新了1月23.01%的记录。晶科能源家庭户用及工商业储能业务已累计双签订单达到10MWh，出货区域包括非洲、东南亚、美国与日本等。双方的合作将整合能源协调发展，联通上下游，推动光伏+储能一体化解决方案赋能绿色产业链，助力碳中和目标。 创造财富/担当责任7要闻点评（新能源发电）标题内容点评多晶硅继续涨价9月1日，硅业分会公布了太阳能级多晶硅最新价格。多晶硅价格再次上涨。https://mp.weixin.qq.com/s/CPYfezqfOwnhP9xBqE2afw据硅业分会信息，最新单晶复投料成交价格在20.6-21.5万元/吨，均价21.1万元/吨，较上周上涨0.19万元/吨;单晶致密料成交价格区间在20.4-21.3万元/吨，均价20.9万元/吨，较上周上涨0.22万元/吨;单晶菜花料成交价格区间在20.2-21万元/吨，均价20.64万元/吨，较上周上涨0.2万元/吨。据中国有色金属工业协会硅业分会表示，8月份市场上硅料的长单基本已经签订完毕，硅料供应仍然紧张，多晶硅料价格出现小幅上扬，但是不足以造成硅片及电池片价格的大涨。如果下半年分布式光伏落地项目继续增多将会给硅料、硅片和电池片厂商更大的涨价动力。隆基与华陆达成100MW电解水制氢设备采购合作8月28日，隆基绿能科技股份有限公司与中国化学华陆工程科技有限责任公司签署战略合作框架协议及100MW电解水制氢设备采购合同。https://mp.weixin.qq.com/s/eB1wPFQC6zpeinlkX_sWQw氢能被认为是未来能源变革的重要组成部分。根据中国氢能联盟的预计，到2030年，中国氢气需求量将达到3500万吨，在终端能源体系中占比5%。到2050年氢能将在中国终端能源体系中占比至少达到10%，产业链年产值约12万亿元，发展前景十分广阔。根据《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》的预测，受益于可再生能源成本下降以及碳排放约束，2020-