南方航空公司动态点评:南方航空公司2021年上半年实现营业收入515.76亿元,同比增长32.37%;归母净亏损46.88亿元,同比改善42.65%;扣非归母净亏损48.00亿元,同比改善42.98%。国内线复苏仍存波动,国际线仍存不确定性。建议关注机队规模最大的航司南航,预计2021-2023年实现归母净利润-34.95亿元、25.27亿元与64.88亿元,对应当前股价的PE为-125、24和13倍,维持“增持”评级。