中国重工（601989.SH）在2021年上半年实现了扭亏为盈，营业收入同比增长6.96%，归母净利润同比增长227.7%。海洋运输装备板块同比增长390%，公司降本增效成果显著。受钢材等主要原材料价格大幅上涨、人工成本上涨、人民币汇率波动等诸多不利因素的影响，毛利率仍同比增长33%。新造船市场出现爆发式增长，集装箱船市场表现尤为显著。我们预测公司2021年至2023年每股净资产分别为2.69、2.72和2.77元。具有一定的安全边际，维持增持-A建议。
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