中国重工(601989.SH)在2021年上半年实现了扭亏为盈,营业收入同比增长6.96%,归母净利润同比增长227.7%。海洋运输装备板块同比增长390%,公司降本增效成果显著。受钢材等主要原材料价格大幅上涨、人工成本上涨、人民币汇率波动等诸多不利因素的影响,毛利率仍同比增长33%。新造船市场出现爆发式增长,集装箱船市场表现尤为显著。我们预测公司2021年至2023年每股净资产分别为2.69、2.72和2.77元。具有一定的安全边际,维持增持-A建议。