按摩主业快速发展，盈利能力增强

奥佳华发布了2021年半年报，营收为39.4亿元，同比增长41.3%；归母净利润为2.7亿元，同比增长78.7%。公司聚焦自主品牌，按摩主业快速发展，保健按摩、健康环境分别实现营收25亿元/6.4亿元，同比增长53.6%/54.2%。盈利能力增强，综合毛利率为33.1%，同比下降4.2pp，但费用率管控得当以及自主品牌盈利能力增强，提高了公司整体盈利能力。预计2021-2023年EPS分别为1、1.29、1.56元，维持“买入”评级。