业绩超预期，公司进入发展新阶段

拱东医疗（605369）发布2021年上半年业绩公告，实现营业收入5.76亿元，同比增长70.76%；实现归母净利润1.77亿元，同比增长97.74%。其中2021年Q2实现营业收入3.14亿元，同比增长33.64%；实现归母净利润0.98亿元，同比增长48.82%，业绩超预期。公司布局多年进入业绩收获期，IVD配套耗材收入增长超预期，药包材板块深度绑定下游客户，募投项目突破产能瓶颈，为公司持续高速增长奠定基础。我们维持对公司2021-2023年的盈利预测，营业收入为10.00、13.18、17.29亿元，归母净利润为2.97、4.05、5.46亿元，对应P/E为40x、29x、22x。给予公司22年40x市盈率，对应目标价为144元，维持“买入”评级。