国金证券研报指出,盐津铺子2021年Q2亏损,主要原因是多因素共振导致的。具体来看,去年上半年基数较高,今年上半年公司低估了社区团购等新零售渠道对传统商超渠道影响,在商超渠道投放费用较高,但未能良好提振销售业绩;定量装流通渠道还处于培育阶段,同时还在开拓华东华北新区域,前期费用投放较高;新品深海零食系列还处于推广期,规模效应尚未体现;2021年3月以来大豆油、棕榈油等部分原材料价格上涨幅度较大;研发投入加大,上半年计提股权激励费用0.34亿元,同比增加35%。不过,公司及时进行策略性调整,建议持续关注边际改善情况。
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