集运行业月报：美西港口拥堵加剧，紊乱短期仍将继续

美国西海岸港口拥堵加剧，导致集运市场“紊乱”仍将继续。需求端“意外”高增长，是本轮集运景气周期的起源。而供给端“瓶颈”的持续时间，将决定景气周期的持续时间。港口拥堵，是本轮集运景气周期的主要供给瓶颈。目前市场对2021年集运公司业绩预期乐观充分，也普遍理性预期2022年逐步回归新常态。考虑市场预期与风险收益比，维持集运行业“中性”评级。