2021年中报点评：业绩符合预期，盈利能力稳中有升

汉钟精机(002158)发布2021年中报，营收同比增长51.36%，归母净利润同比增长69.09%。公司目前订单维持景气状态，排产饱满。光伏真空泵受益于光伏行业的持续景气，接单状况保持良好，受硅料涨价影响，出货有所波动；半导体真空泵积极推进，已有部分厂商有小批量的订单，长期来看，随着国内半导体行业发展，产品不断更新优化，有望逐步提升市占率，带动收入业绩长期稳健增长。公司是上游核心设备公司，产品延展性强；从传统制冷压缩机龙头到光伏及半导体真空泵龙头，短看光伏及半导体等领域景气周期驱动业绩高增长，长看平台型跨领域开拓多种新业务长大成为通用关键零部件领域的龙头。考虑到公司经营稳中向好，盈利能力稳中有升，我们小幅上调公司2021-2023年归母净利润至4.88/6.07/7.42亿元（前值4.72/5.91/7.37亿元），对应PE 25/20/16倍，维持“买入”评级。