投资策略专题：结构转型往事：产业政策与日本股市

本文主要回顾了日本战后40年的产业政策，并分析了其对股市表现的影响。文章将日本的产业历史划分为三个阶段，并复盘了1968-1984年的日本股市表现。作者总结出三条经验：景气度是股价表现的前提，政策鼓励的行业也会带动相关行业的发展，政策鼓励方向的投资波动可能较大。文章提醒投资者，政策鼓励的领域可能会在长期创造超额收益，但由于交易拥挤波动也可能高于大盘。