遥望网络是一家MCN机构，主要业务是通过孵化主播、流量和内容运营以及供应链来实现直播电商服务。直播电商服务在2020年实现了爆发式增长，GMV达到了43亿，占快手直播电商大盘的1.1%。电商业务具有明显的季节性特征，上半年电商处于淡季，MCN将更多精力放在涨粉，收入增长不明显、投入相对加大；下半年尤其是双11，电商行业处于旺季，GMV增长明显且集中，收入快速增长下、利润率有着明显的规模效应。预计2021年直播带货GMV有望接近2.0万亿，遥望在快手基本盘基础上，积极拓展抖音渠道，并且取得不错效果，公司直播电商业务发展及前景广阔。我们预计公司2021-2023年收入分别为35.13/50.48/62.71亿元，归属母公司净利润3.41/6.26/8.24亿元，利润年增速分别为1303.5%/83.6%/31.6%，给予“增持”评级。
