华锐精密发布2021年半年报，公司2021年上半年实现营业收入2.3亿元，同比增长67.46%；实现归属于公司股东的净利润7433万元，同比增长115.54%。制造业投资增速加快带动刀具市场需求持续增长，公司上半年收入高增长，景气持续预计下半年收入环比仍将提升。公司上半年实现营业收入2.3亿元，同比增长67%，主要得益于（1）制造业投资复苏，下游需求持续旺盛，全行业呈现供不应求的状态，头部厂商均发布了2次涨价函；（2）公司产品性能不断提升，部分产品达到欧美、日韩水平，进口替代加速，市场份额提升；（3）产能逐步释放，渠道不断完善。我们预计公司下半年收入水平环比仍将提升，主要由于（1）公司上半年发布两次涨价函，由于存在订单周期，涨价因素将更多体现在下半年，（2）产能有望进一步提升。盈利能力大幅提升。报告期公司净利率达到32.35%，较上年同期提上了7.22个百分点，主要得益于毛利率的提升和费用率的下降。毛利率方面，公司上半年综合毛利率50.77%，较上年同期提升了1.05个百分点。费用率方面，报告期公司四费率合计12.93%，较上年同期降低4.93个百分点，主要得益于规模效应。数控刀片顺周期耗材好赛道，面临景气向上+进口替代+集中度提升的机遇期，公司作为多年产量位居国内行业前列企业充分受益。
