白糖周评：美糖提振短期会逞强

研发客服产品系列•日评请务必阅读正文之后的免责声明部分１编辑：华融期货研发白糖2021年8月6日星期五美糖提振短期会逞强郑糖9月合约本周先跌后回升。早期下跌是因为云南与广西7月份销售数据偏弱以及国内疫情加重等因素影响，周五大幅上升是受美糖走高带动。本周开市5618点，最高5686点，最低5524点，收盘5680点，涨59点，成交量1562148手，持仓量275329手。本周消息面情况：1、广西：7月单月销糖67.15万吨，同比增加19.15万吨截止7月31日，累计销糖438.29万吨，同比减少25.21万吨；产销率69.70%，同比下降7.55个百分点。白砂糖含税平均售价5390元/吨，同比减少216元/吨。其中，7月单月销糖67.15万吨，同比增加19.15万吨。库存190.5万吨，同比增加54万吨。2、截至7月底云南省销糖率63.36%同比下降3.46%云南省2020/2021榨季累计入榨甘蔗1696.40万吨，产糖221.23万吨（上榨季的产糖216.92万吨），产糖率13.04%（上榨季产糖率12.91%），生产酒精6.78万吨（上榨季生产酒精7.65万吨）。截至7月31日云南省累计销售新糖140.17万吨，销糖率63.36%，同比上年同期下降3.46%，其中7月份单月销糖23.55万吨，同比增加1.12万吨。3、巴西7月糖出口放缓，同比下降近25% 据初步数据显示，巴西7月出口糖247万吨，同比减少24.91%，亦低于6月份的275吨。 2021年4-7月巴西累计出口糖982.17万吨，同比下降2.63%4、巴西遭遇霜冻，印度贸易商提前签署食糖出口协议 由于巴西糖产量可能下降，促使买家提前从印度锁定供应，印度贸易商首次在发货前五个月签署食糖出口合同。 交易商表示，巴西糖可能减产，导致糖价升至接近3年来的最高水平，促使买家提前从印度锁定供应。迄今贸易商已经签订了500,000吨粗糖的合同，FOB价格每吨435美元至440美元，在12月和1月装运。 印度贸易商通常会提前一两个月签订合同，而且是在政府宣布出口补贴之后。印度工厂被迫以政府规定的最低价格从农民那里购买甘蔗。过去三年里，只有在补贴的帮助下才能有竞争力地向出口商出售糖。但是最近全球糖价飙升，因此没有政府激励的情况下，印度糖出口也变得经济可行。在截至9月30日的2020/21年度，印度将出口创纪录的700万吨糖。后市展望：巴西灾后评估中，交易商预计持续的干旱天气和最近的三波霜冻将削减巴西的糖产量，分析师下调对巴西农作物的预估。StoneX公司将2021/22年度巴西中南部糖产量预测值下调至3,460万吨，低于5月预测的3,570万吨，比华期理财 研发客服产品系列请务必阅读正文之后的免责声明部分2编辑：华融期货研发上年度的创纪录产量3,840万吨产量低10%。StoneX预计2021/22年度全球糖供应将出现100万桶的缺口，相比之下，5月份时该公司预计糖供应过剩170万吨。丰益国际将2021/22年度巴西糖产量预测值调低到2800万吨。受巴西产量减少以及技术面支持美糖短期会呈现强势，不过也要注意受疫情与巴西运费高昂等因素影响全球食糖消费需求近期会减弱的迹象会给糖价压力。美糖技术上关注18美分，在其之上强势会保持，反之会调整。虽然云南与广西7月份的销售数据不如预期，且国内疫情加重防疫措施会打压8月份食糖的消费量，但是美糖走高进口糖成本抬升会提振国内糖厂挺价信心，现货价格坚挺会帮助期货价格走高，因此预计郑糖9月合约短期会逞强，后期关注美糖走向，美糖在18美分之上运行郑糖强势会保持，郑糖9月合约操作上建议5600点，在其之上可持多滚动操作，反之会转弱可沽空。免责声明本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。本报告仅提供给华融期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归华融期货有限责任公司所有。未获得华融期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。华融期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。