2021年中报点评：越大越快，重塑认知

东方雨虹发布2021年中报，实现营收142.29亿，同比增长62.01%，归母净利润15.37亿，同比增长40.14%，EPS 0.64元，超过市场预期。我们维持2021-2023年EPS预测1.72、2.14、2.69元预测，维持目标价75.25元。公司收入动能远超同行，增长加速或已启动。我们观察到2021H1公司收入增速达60%，Q2单季度收入88.5亿，同增达40%+，Q2雨虹作为消费建材板块体量最大公司，营收增速及利润增速将快于诸多规模远小的企业，呈现出“越大越快”反常识的表现。我们认为一体化公司下沉决策与考核，积极开发非房市场的战略，将成为雨虹历史上一个新起点的里程碑，增长的加速或将在此启动。