保险技术季度简报2021年第2季度（英）

2021 年第二季度季刊保险科技简报2021 年 7 月 内容前言2介绍 10聚光灯下的保险科技公司22回到未来？分销和交付的未来- 螺栓技术24- 塞姆塞26- 未知27- 呼吸生活28- 可绑定29- Penni.io30- 塔拉奇31可能的艺术 32Adrian Jones，哈德森结构资本管理公司思想领导力 44WTW’s Clyde Bernstein 关于 5G 速度下的 3D 分发交易聚光灯48-精神50-被许多人购买 51-变速技术 52技术聚光灯54雷达工作台数据中心 58本季度’s 数据亮点2021 年第 2 季度 InsurTech 简报1 前言回到未来？ 前言回到未来？安德鲁约翰斯顿博士Willis Re InsurTech 全球负责人，季度简报编辑在全球某些地区，全面疫苗接种计划的效果开始产生预期效果。因此，人们和企业都开始制定“恢复正常”的计划。这些计划正确地得到了回应，要求充分利用 COVID-19 迫使我们的社会和行业欣赏和实现的东西，并将其与我们重新接触触觉世界的愿望相结合。这种新常态将在技术上启用，但希望保留那些只能通过人为接触来完成的事情。做得正确，我们将回到未来。在社会层面上，很明显人们想要再次旅行，他们想要再次去度假，他们想要冒险，他们想要开办新企业并做许多非常棘手的事情。自 2020 年初完成。同样，世界也在前进；零工经济继续增长，我们继续在家庭之间搅浑水和工作，个人和专业/商业。不管 COVID-19，气候变化和网络等问题继续给我们的世界（尤其是我们的行业）带来许多前所未有的挑战。对电动汽车、自动化流程的需求激增，以及对即时服务和结果的期望不断提高，也助长了变革之火。从产品、服务、分销和潜在风险的角度来看，我们——作为一个社会和一个行业——正在以前所未有的速度前进，以将期望与现实相匹配，这主要是由适当的技术和数字战略驱动的。随着我们的生活在微观层面发生变化，宏观层面的集体社会需要保险社区来支持其改变行为。有这么多的零售选择，那些（再）保险未能响应回溯未来模型正在创建的变化的提供商将随着时间的推移而消失。我们有一个一个绝佳的机会，让我们摆脱过时的遗产，重新定义在技术支持（再）保险的当代共享风险池中服务和被服务的意义。基于我们在今年第一季度观察到的天文数字高水平的保险科技投资，我们将再次宣布第二季度的另一个破纪录的季度。这意味着一件事仍然非常清楚：寻找房屋的投资资本仍然比灰质本身多。这导致我们行业正在寻求一些被严重高估的业务，以帮助推动我们刚刚描述的一些技术发展和社会变革。特别是，由于许多风险起源的保险科技公司正在成熟并寻求上市，我们看到了首次公开募股 (IPO) 的轨迹对于一些在融资周期中越来越早发生的企业。乐观主义者可以将此视为伟大企业走过投资旅程的标志，它们不需要放弃不必要的股权百分比或进行另一轮试点/概念验证。愤世嫉俗者很可能会将此视为充分利用看涨投资格局的仓促之举，而这种趋势可能很快就会扭转。在全球范围内，市场正在发生变化；投资格局正在转向更加保守的立场，以金融服务为重点的“科技”公司越来越多地在非常动荡的市场中发挥作用。此外，在非常真实的意义上，（再）保险市场正在加强。全球经济的未来仍然不确定，因为在这些动荡的市场背景下，大流行、气候变化、灾难性事件的增加和其他系统性事件仍在继续。这些事件已经开始迫使（再）保险市场从十多年来的“软”（er）条件转变为对新的风险起源进入者（无论是否有技术支持）的宽容度大大降低的情况。加速上市（或过早上市）可能最终在全行业范围内注定了我们在过去几年中看到的那种高估的命运，因为即使是最乐观的短期投资者也可能有从长远来看，重新评估许多保险科技公司的真正价值。然而，如果不承认一些已经上市或计划上市的保险科技公司表现非常好，那将是一种疏忽；例如，Doma（前身为 States Title）在 3 月份宣布将通过与 Capitol Investment Corp 的特殊目的收购公司上市。 当时，Doma 报告了该公司的财务业绩和关键运营数据。截至 2021 年 3 月 31 日的季度，总收入为 1.28 亿美元，比 2020 年第一季度增长 80%，毛利润为 2600 万美元，比 2020 年第一季度增长 98%。对于许多保险科技公司而言，过去 18 个月一直是一场斗争。除其他外，COVID-19 给我们的行业和最成熟的市场带来了一些真正的不确定性，这导致了不同程度的波动。对于那些已经上市的保险科技公司来说，很明显（感知到的）波动性已经对股价的广泛影响；我们在最近的趋势中观察到这一点，大多数 InsurTech 股票（以及就此而言，大多数科技股票）都会融合并一起移动，几乎不管业务本身的表现如何。这表明目前市场并不真正知道如何对待 InsurTech 股票（这种趋势可能会持续一段时间）。目前，大多数公开的保险科技股票都在经历下跌趋势，在波动和不确定时期，相对令人兴奋的新投资机会往往就是这种情况。然而，这并不是说，许多能够在这种不确定性中幸存下来的保险科技公司不会有积极的未来，而且在这一点上，一些个体企业已经展示了一些令人印象深刻的弹性。随着时间的推移，我们预测，随着保险科技的标签变得越来越不重要，市场对某些个别业务越来越满意，可能是推动个别保险科技业务股价自行找到合适位置的自然推动力（并反映他们代表的企业）。大多数保险科技公司的典型股票价值何时会达到稳定还有待观察。然而，在短期内，这些以科技为导向的股票首当其冲地受到市场变化的冲击。有一点很清楚：对于那些能够渡过难关并为我们的行业带来真正差异化业务的保险科技公司来说，这些变化可能会创造无数的长期机会。虽然成功的途径实际上非常微妙，但 InsurTechs 应该以清晰的方式思考我们行业的成功标准（因为它与他们自己的产品有关）。也许与火三角（需要氧气、燃料和热量通过燃烧实现）平行，我们的行业需要风险，在共享风险池、高度监管的行业和市场规模上限的背景下，提高资本和运营效率以推动自身发展。如果保险科技真的能带来差异化的风险（产品），开辟差异化的流动性流或提供我们的行业一系列真正差异化的流程可以推动我们的行业发展，那么它就有很大的成功机会。实际上，我们看到许多企业重新调整经过试验和测试的产品和流程，这些产品和流程充其量只能在边缘增加边际价值（但通常不能证明中断使用的成本是合理的）。4willistowerswatson.com2021 年第 2 季度 InsurTech 简报5“对于许多保险科技公司来说，过去 18 个月一直是一场斗争。除其他外，COVID-19 给我们的行业和最成熟的市场带来了一些真正的不确定性，这导致了不同程度的挥发性。” 前言继续图1 ：从 2021 年 1 月开始，相对/可比的保险科技股票价格随时间变化为零，包括标准普尔 500 指数0.40图 2：2012 年至 2021 年上半年的年度保险科技融资趋势，包括交易量和美元金额投资金额 交易数量0.200.00(0.20)(0.40)(0.60)4003503002502001501005002012201320142015201620172018201920202021年上半年8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000根柠檬水地铁里程奥斯卡Go Health Duck Creek Technologies 标准普尔 500上图显示了年度 InsurTech 资金（百万美元）与 InsurTech 交易数量的关系。 2021 年上半年的交易数量已经超过了 2018 年全年和 2018 年之前的年份。数据来源于标准普尔全球市场情报上图显示了一些已上市的全球保险科技公司的股价随时间的变化。为了创建股票价格变化相关性图表，我们将年初的标准普尔 500 指数和六家保险科技指数与零挂钩（Metromile 和 Oscar 是在上市时引入的，并具有相同的挂钩）以说明相对于过去一年的相对表现同一时间段。虽然这是非常粗略的，但我们正在尝试现在是我们之前提到的收敛。不仅有这六家保险科技公司’价格在上半年经历了普遍的下降趋势，它们的走势彼此高度相关，这表明市场可能会将它们视为一种动物而不是六个个体企业。我们将继续跟踪表现，看看我们的关于这一点的假设是正确的。图 3：2012 年至 2021 年上半年的保险科技年度融资总额如前所述，随着竞争变得更加激烈，对资本的限制需要提高效率，不断变化的市场条件确实为一些保险科技公司提供了利用板块变化的机会，但坦率地说，大多数保险科技公司都达不到标准，无法在可能的十年严格和波动中生存下来市场状况。这并不意味着对 InsurTechs 并购前/上市的投资会在短期内枯竭名词，但他们兑现自己的承诺，商业能力将是在长期的非常困难。值得庆幸的是，我们看到干涸InsurTechs试图自己的技术卖给他们最终希望提供的产品。技术仅仅是为了获得成功与一系列的商业机制指标。该机制被“blockchain基”或“本站由AI”是没有意义的，如果它有风险，资本和运营效率没有积极影响。在移动到本季度的数据之前，我们也想在对整体InsurTech故事，得到了很多的关注还不大fundraises和估值的另一个非常现实的一部分进行检查：个体InsurTech改行。就在一年前，我们估计大约有184 InsurTech企业已经停止交易。我们再次试图计算一下全球InsurTech死亡的更新率已经/是。运行在InsurTech公司的分析说，可能是“关闭”，下列指标，尽管原油，被拨;已提出低于1000万$的整体，没有退出这些业务（IPO和/或M＆A），还没有超过24个月提出的任何资本和在外面的前25个百分在 CBInsights’ 平台马赛克分数（单个公司健康状况的预测指标）。结果表明，大约有 456 家保险科技企业符合这些标准。如前所述，这是一个非常粗略的练习，但仍然很有启发性。虽然已停止交易的保险科技公司的实际数量可能是完全不同，我们的感觉是它可能至少有这么多8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00002012201320142015201620172018201920202021年上半年如果我们将 2010 年视为我们的起点。上图显示了年度 InsurTech 资金总额（百万美元）。 2021年上半年已经超过了2020年全年实现的资金总额。6willistowerswatson.com2021 年第 2 季度 InsurTech 简报7柠檬水标准普尔 500 指数鸭溪技术奥斯卡走向健康地铁里程根37731430826221817613294463486627627211742227441676348710873768682021年上半年资金总额7,1087,3766,3484,1672,7212,2741,742868348276相对/可比股价百分比变化（2021 年 1 月 5 日固定为零）1/8/20211/20/20211/29/20212/9/20212/19/20213/2/20213/11/20213/22/20213/31/20214/12/20214/21/20214/30/20215/11/20215/20/20216/1/20216/10/20216/21/20216/30/2021交易资助金额（百万美元）百万美元 前言继续Q2 数据亮点全球保险科技融资创下历史新高；上半场2021 年的资金已经超过了 2020 年的全年资金。2021 年第二季度，我们见证了自 2018 年第三季度以来最大的季度环比资金增长。具体而言，全球保险科技资金激增至超过 48 亿美元，较 2021 年第一季度增长 89%，与去年同期相比增长 210% .超级子弹为第二季度提供火箭燃料2021 年上半年，InsurTechs 筹集了 74 亿美元——比 2020 年全年筹集的 71 亿美元高出超过3亿美元。虽然整体交易活动增长至 162 笔交易，比上一季度增长 11%，但资金的主要驱