这篇研报的主要内容是关于科技公司的盈利情况和投资策略。研报指出，科技公司的盈利比通货再膨胀交易更令人担忧，因此作者建议削减科技股的敞口。作者维持科技股、周期性股以及公用事业股的杠铃策略，但全球资产配置完全集中在周期性股和公用事业股上。研报认为，未来的关键问题是全球科技股能否继续跑赢大市，通货再膨胀交易是否已经结束。此外，研报还指出，科技股每股收益的增长不再超过大市，这使得全球科技股的估值看起来高。因此，除非预估每股收益势头有所改善，否则作者的投资组合不会让科技股重返全球配置。
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