市场点睛：风险出清之际 防御策略为先

本周A股市场连续放量，周二成交超1.5万亿元，创近一年新高；周一，北向单边净卖出128.02亿元，单日净卖出额同样创下近1年新高。周二，半导体、芯片股强力拉升，5000多亿市值的芯片巨头，盘中一度狂拉20%涨停，芯片股集中的科创50指数发飙一度暴涨近4%，但上证指数击破3400点，多数指数均已连续3-4根破位阴线。在政策冲击下，最严校外教育监管政策落地，教培行业受到巨大冲击，楼市调控政策加码，各暴利行业整肃扑面而来，经济问题偏结构，流动性或有边际扰动，但为了进一步降低实体经济融资成本，预计下半年流动性将会继续保持相对宽松状态。整体经济和资本市场受流动性影响概率较小。建议投资者防御策略为先。