医药行业周报：板块震荡回调，持续关注中期业绩

医药生物行业周报（20210726）显示，行业下跌2.42%，跑输沪深300指数2.31个百分点，在28个申万一级子行中排名22。医药子板块全部下跌，医疗服务跌幅最大，下跌3.88%。截至2021年7月23日，申万一级医药行业PE（TTM）为38.92倍，相对沪深300最新溢价率为172%。子板块中医疗服务估值最高，为96.17倍，医药商业估值最低，为15.59倍。行业基本面良好，人口老龄化及消费升级带来刚性需求，我们维持长期看好观点。建议关注研发实力雄厚，管线丰富，梯度合理，产品优势突出的国产创新龙头企业及产业链相关优质CXO企业，恒瑞医药、药明康德等；随着国内经济水平的不断提高，医药产业迎来消费升级需求，具有消费属性且规避医保控费政策的疫苗等药品细分领域景气度持续，建议关注相关优质龙头企业智飞生物、长春高新等。