唯赛勃：唯赛勃首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书

上海唯赛勃环保科技股份有限公司 （上海市青浦区崧盈路899号） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 保荐人（主承销商） （中国（上海）自由贸易试验区商城路618号）科创板投资风险提示 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 上海唯赛勃环保科技股份有限公司 招股说明书 1-1-1 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 上海唯赛勃环保科技股份有限公司 招股说明书 1-1-2 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行数量 本次发行股票数量为4,343.86万股，占发行完成后公司总股本的比例为25%。本次发行均为新股，不涉及股东公开发售股份。 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 人民币5.85元 发行日期 2021年7月16日 上市交易所和板块 上海证券交易所科创板 发行后总股本 17,375.4389万股 保荐机构、主承销商 国泰君安证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2021年7月22日 上海唯赛勃环保科技股份有限公司 招股说明书 1-1-3 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，特别关注以下重大事项提示，并认真阅读招股说明书正文内容。 一、特别风险提示 公司特别提醒投资者关注“第四节 风险因素”中的下列风险： （一）境外销售占比较高的风险 公司境外销售比例较高，报告期内，公司境外销售收入分别为15,798.93万元、18,687.60万元和13,844.54万元，占主营业务收入的比例分别为48.21%、51.87%和44.16%，其中北美、欧洲、中东等地区是公司境外销售的主要区域。 目前全球经济发展形势不明朗，部分国家与地区存在贸易保护主义，已经或可能对包括中国在内的其他国家采取反倾销、反补贴、提高关税、进出口限制等不公平措施，若相关不公平措施进一步升级，可能导致公司产品在国际市场上竞争力下降。另外，部分国家与地区政治局势不稳定，若发生国际形势重大变化、重大政局变动或社会动乱，可能影响当地境外市场需求和结算条件，从而对公司境外业务造成不利影响。 同时由于境外疫情持续蔓延，境外客户的生产经营受到各国或各区域政府出台的进一步控制疫情的措施的影响，需求恢复有所滞后，2020年度，公司境外销售收入同比下降25.92%。其中由于境外部分工程项目暂时停滞，对反渗透膜和纳滤膜系列产品的需求造成短期影响较大，其中反渗透膜和纳滤膜片2020年度境外销售金额964.49万元，同比下降57.85%；反渗透膜和纳滤膜元件2020年度境外销售金额2,497.80万元，同比下降44.52%。 除因疫情因素和双边贸易政策等因素影响海外市场外，其他如政治、经济、外交、汇率等不确定因素均会影响海外市场，若公司出口市场所在国家或地区的政治、经贸往来、外交关系等对我国发生重大不利变化，均会对公司的业绩造成不利影响。同时，公司如不能有效管理和持续开拓海外市场，也将对公司的海外销售业务带来不利影响。 上海唯赛勃环保科技股份有限公司 招股说明书 1-1-4 （二）市场竞争加剧的风险 在反渗透膜及纳滤膜方面，公司与包括杜邦水处理（陶氏）、科氏、日本东丽、海德能、SUEZ（GE）等国际知名厂商直接竞争，同上述企业相比，公司在资金规模、技术储备、行业经验以及品牌知名度等方面仍存在一定差距。一方面，相比于其他国际知名公司，公司主要产品反渗透膜及纳滤膜系列产品的营收规模相对较小，以2019年公司该类产品销售收入16,984.12万元测算，公司国内市场占有率为2.10%；此外，部分国内厂商如时代沃顿较早步入该领域，已经形成了较强的市场竞争力；若市场竞争加剧，国际或国内知名厂商通过降价等竞争策略抢夺公司市场份额，且公司无法继续保持核心技术优势或无法不断进行新产品、新技术和新工艺的研发创新，取得对行业竞争者的相对优势，可能对公司市场份额或盈利能力造成不利影响。另一方面，部分已上市的下游水处理方案提供公司如三达膜、碧水源等公司也存在利用其资金优势和品牌优势布局上游高性能卷式分离膜业务的可能，若下游竞争者利用其品牌影响力和客户影响力向上游拓展，将与公司产生直接竞争，进一步加剧市场竞争格局。 在复合材料压力罐领域，市场较为分散，参与者众多，随着市场规模的持续增长，越来越多中小企业通过价格优势占据市场份额，进一步加剧了市场竞争格局。由于复合材料压力罐型号众多，种类丰富，对于目前主要销售的标准构型的复合材料压力罐，相关结构设计、生产工艺已经较为成熟，相关产品的生产和销售一般仅需满足通用的国家标准或行业标准，进入门槛较低，因而市场参与者众多，较为分散；对于异型、多孔、大口径等特殊构型产品，一般是根据下游客户需求，针对具体应用场景需求对进行定制化的结构设计，无法直接使用标准构型产品，因此对相关产品的安全性、承压性能和稳定性均有较高要求；若复合材料压力容器对欧美客户出口且应用于涉水领域，产品通过NSF、ASME或KTW等国际权威机构测试或认证往往是获得市场准入和认可的必要条件。若未来公司因持续技术创新不足或未能及时调整研发技术路线，未能及时进行技术升级迭代导致技术水平落后，可能将导致公司复合材料压力容器产品无法适应市场需求，面临产品竞争力缺失、市场地位下滑及主要客户被竞争对手获取的风险。 上海唯赛勃环保科技股份有限公司 招股说明书 1-1-5 （三）膜分离技术与其他水处理技术路线的竞争风险 公司产品主要应用于人居水处理、污水处理、市政供水、海水淡化、浓缩分离等应用领域，相关应用领域除应用膜分离技术路线外，其他主要技术路线的具体情况如下： 应用领域 技术名称 技术原理 优势 劣势 人居水 处理 活性炭吸附法 利用活性炭的吸附功能，吸附水中的余氯和有机物 物理过滤、无需供电 无法去除重金属，细菌、病毒和抗生素 离子交换法 利用离子交换树脂的阳离子交换作用，去除水中的钙、镁离子，降低水质硬度 设备相对简单，有效去除钙、镁离子 树脂长期使用会失去离子去除能力，需进行再生处理；树脂表面有机物溶出情形，影响水质，废液排放导致环境污染 市政供水 臭氧-活性炭技术 臭氧对水质进行消毒，活性炭能降低水中的有机物和臭氧的消毒副产物 设备投资低、运维简单 无法去除重金属、抗生素、小分子有机物等有害物质 污水处理 活性炭吸附法 利用活性炭中的微孔结构吸附污水中的有机物 设备简单、初始投入低 无法脱盐，耗材更换频繁；运行费用高；废料活性炭将成为固废 高级氧化法 通过氧化反应中产生活性极强的自由基(如O3等)，使难降解有机污染物转变成易降解小分子物质，甚至直接生成CO2和H2O，达到无害化目的 有效降低水中有毒大分子有机物 多用于分解有机污染物，无法脱盐 海水淡化 低温多效 将一系列的水平管喷淋降膜蒸发器串联起来，用一定量的蒸汽输入首效，后面一效的蒸发温度均低于前面一效，然后通过多次的蒸发和冷凝，从而得到多倍于蒸汽量的蒸馏水 节能、海水预处理要求低、淡化水品质高 投资成本较高 多级闪蒸 海水经过加热，依次通过多个温度、压力逐级降低的蒸馏室进行蒸发冷凝而得到淡水 技术成熟、运行可靠、淡水产量大 投资成本高昂；能耗高，装置占地面积大 超纯水 制备 树脂离子交换 通过阳、阴离子交换树脂上的氢和氢氧根离子与水中的阳、阴离子交换，从而去除水中离子 预处理要求简单、工艺成熟、出水水质稳定、设备初期投入少 工艺流程复杂繁琐；自动化操作难度大、投资高；需要进行树脂再生，产生酸碱废液等，污染环境 上海唯赛勃环保科技股份有限公司 招股说明书 1-1-6 应用领域 技术名称 技术原理 优势 劣势 电除盐技术（EDI） 在直流电场的作用下，通过隔板的水中电介质离子发生定向移动，利用离子交换膜对离子的选择透过作用来对水质进行提纯 产水品质稳定、运行费用低、操作管理方便 初始资金投入较高、一般需要采用反渗透装置作为前置处理 电渗析 利用离子交换膜的选择透过性，在外加直流电场的作用下，水中离子作定向迁移透过选择性离子交换膜，使离子从溶液中分离出来 设备简单、操作方便、温度降低对通量无影响 脱盐率比反渗透膜低，抗污染能力差，对高硬度水难处理，维护复杂 浓缩分离 煅烧法 卤水提锂方法之一，以提硼后的含锂水氯镁饱和卤水为原料，通过喷雾干燥得到含锂氯化镁，经高温煅烧得含锂氧化镁，经过水洗、除杂、浓缩后加入碳酸钠沉淀析出碳酸锂 生产碳酸锂的同时获得副产品镁砂、资源综合利用水平高、原料消耗少 设备腐蚀严重，能源消耗大 萃取法 卤水提锂方法之一，通过萃取剂将目标物质选择性的转移到另外一相，从而达到分离目的 锂萃取率高，镁锂分离效果好 污染严重；萃取剂价格昂贵 吸附法 利用具有较强吸附能力的多孔性固体吸附剂，选择性的将一种物质吸附在固体表面，从而实现液体混合物中不同组分的分离 生产效率高、工艺简单、回收率高 吸附剂吸附性能和吸附条件较难控制，吸附选择性差，收率不高 上述技术路线与膜分离技术路线存在竞争关系，若未来公司因持续技术创新不足或未能及时调整研发技术路线，未能及时进行技术升级迭代导致技术水平落后，或与其他技术路线相比无法产生明显的技术优势和规模成本优势，面临产品竞争力缺失，将导致膜分离技术应用空间受限的风险。 （四）主要原材料依赖进口的风险 报告期内，公司主要原材料中无纺布、聚乙烯和聚砜主要进口自国外知名化工企业，三类主要原材料进口金额占原材料采购总额的比例分别为39.93%、40.91%和43.20%。报告期内，公司无纺布均采购进口产品，主要通过贸易商进口自全球水处理领域中最大PET无纺布生产商日本阿波制纸；公司聚乙烯主要进口自美国知名化工集团雪佛龙菲利普斯和全球知名化工企业陶氏化学；公司聚砜主要通过国内贸易商进口自全球大型化工集团巴斯夫集团和比利时知名跨国化工集团索尔维集团；报告期内，公司持续积极在境内外寻找同类原材料替代供 上海唯赛勃环保科技股份有限公司 招股说明书 1-1-7 应商，但由于经小样测试后最终产品性能和稳定性无法达到同等程度，因而公司与现有供应商保持稳定合作，公司主要原材料存在依赖特定供应商、依赖进口的情形。截至本招股说明书签署日，上述主要进口原材料供应商所在国家或地区未对相关原材料出口设置限制性贸易政策，若上述国家或地区实施限制性贸易政策，上述原材料价格出现持续大幅波动，或供应稳定性受到影响，将会对公司的生产经营产生负面的影响，进而对公司盈利水平和经营业绩产生不利影响。