上期所主力合约铜锌前日收盘价68,90022395涨跌650-15涨跌幅0.94%-0.07%成交量3,526574持仓量22,3253,278持仓量变化97823上海金属网铜锌现货价格6921022720涨跌-450220升贴水480180点评伦敦金属交易所铜锌3个月收盘价$9,447.00$2,957.50前日3个月收盘价$9,424.00$2,988.00涨跌-$39.50-$45.50涨跌幅-0.42%-1.52%成交量9,0069,628最高$9,507.00$2,999.00最低$9,418.00$2,930.00现货升贴水0.000.00库存226,300248,550库存变化2,125-175点评沪期货/伦敦铜锌沪期货主力/伦敦3个月7.297.5720210720申万期货品种策略日报-铜锌申银万国期货研究所 李野(从业资格号：F0285557；投资咨询号：Z0002369）liye@sywgqh.com.cn021-50586241跨市套利国内期货市场现货市场国外市场 宏观信息行业信息评论及策略免责声明免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。 本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。铜：夜盘铜价下跌，并跌破近一个月的盘整区间下沿，主要受美元走强和疫情再次抬头影响。目前精矿加工费回升至50美元，表明矿山供应有所改善，但能否持续仍需关注。国内需求表现平淡，但国内库存持续下降并延续现货升水，上海港口升水有所回升，进口需求有望抬头。而LME现货呈现贴水，LME库存增加。受美元走强等因素影响，铜价短期可延续弱势，建议关注智利矿山生产、铜下游开工情况、库存及现货状况。锌：夜盘锌价小幅回落，受商品集体回落影响，但受部分地区限电影响，表现相对坚挺，总体仍未脱离震荡走势。近期国内精矿加工费轻微回升，但总体仍较为紧张，静态计算精矿冶炼加工费不足涵盖冶炼企业成本，需求端也缺乏亮点。短期锌价可能延续总体宽幅波动。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。【美国财长耶伦召集美国监管机构讨论稳定币规则】美国财长耶伦召集美国监管机构讨论稳定币规则。会上，与会者讨论了稳定币的快速增长，稳定币作为一种支付手段的潜在用途，以及对最终用户、金融系统和国家安全的潜在风险。美国金融市场工作组还听取了财政部人员关于稳定币报告准备情况的介绍，报告讨论稳定币的潜在利益和风险、美国当前的监管框架，以及解决监管缺口的建议。预计该工作组将在未来几个月发布建议。【第一批10万吨铜铝锌国家储备已投放】国家发展改革委综合司司长袁达在19日召开的7月份例行新闻发布会上说，国家发展改革委会同国家粮食和储备局5日通过网络公开竞价方式投放了第一批国家储备共计10万吨，其中铜2万吨、铝5万吨、锌3万吨。目前看，此次投放初步达到预期目标。市场普遍认为，储备投放释放了国家开展大宗商品保供稳价的积极政策信号，稳定了市场价格预期；定向投放为中下游加工制造企业提供了补充库存的机会窗口，降低了部分企业原材料成本。