华泰期货|镍不锈钢日报 2021-07-21 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 研究院 新能源&有色金属组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 付志文  020-83901026  fuzhiwen@htfc.com 从业资格号：F3013713 投资咨询号：Z0014433 镍价高位回落后现货成交明显好转 镍品种： 昨日受外围环境拖累，镍价高位回落，现货成交明显好转，下游采购积极，精炼镍现货升水走强。近期电池级硫酸镍价格连续上涨，MHP供应紧张，镍豆需求较好，镍价下跌后镍豆自溶硫酸镍经济性进一步走强。Mysteel消息，海关数据显示，6月份中国镍铁进口量环比下降9.3%，同比下降2.78%；6月份中国镍矿进口量环比增31.33%，同比增38.05%。 镍观点：镍当前供需偏强，中线供需存在一定忧虑，昨日镍价受外围环境影响高位回落之后，现货市场成交明显好转。当前国内精炼镍库存仍处于历史低位， LME镍库存亦持续下滑，全球精炼镍显性库存连续两个多月下降，国内低库存状态提升镍价上涨弹性。中线高冰镍利空兑现存在不确定性，当前镍豆需求强劲，不锈钢产量高速增长，精炼镍消费状况较好，镍自身供需偏强。四季度镍豆需求可能受到湿法中间品和高冰镍的双重挑战，中线预期存在一定忧虑。 镍策略：单边：中性，镍基本面偏强，但短期外围环境转弱，或遇调整。 镍关注要点：高冰镍事件进展、菲律宾与印尼疫情状况、宏观环境、大型传统镍企供应、新能源汽车政策。 304不锈钢品种： 昨日不锈钢期货价格高位回落，现货价格小幅回调，市场整体交投氛围冷清，因绝对价格处于高位，下游买兴偏弱。 不锈钢观点：304不锈钢当前处于供需两旺的状态，产业链表现为高供应、高需求、低库存，低库存状态提升价格上涨弹性。近期300系不锈钢社会库存开始逐步累升，且当前304不锈钢利润高于其他系列，7月份300系产量可能将进一步攀升。不过目前现货市场货源仍旧偏紧，不锈钢厂限产仍存期待，中线供应忧虑可能得以缓解，短期304不锈钢价格仍有支撑。 不锈钢策略：中性。 不锈钢关注要点：不锈钢厂限产情况、不锈钢库存、不锈钢消费、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。 华泰期货|镍不锈钢日报 2021-07-21 2 / 9 表格 1：镍-不锈钢日度数据 日度数据 日期 2021/7/20 日变动 单位 SMM镍10:30现货报价 俄镍 138300 -4800 元/吨 SMM镍10:30现货报价 金川镍 138900 -4900 元/吨 沪镍合约价差 主力-近月 0 0 元/吨 SMM镍现货升贴水 金川镍升贴水 1050 100 元/吨 SMM镍现货升贴水 俄镍升贴水 450 150 元/吨 SMM镍现货升贴水 镍豆升贴水 1600 50 元/吨 LME镍现货升贴水 前一日LME现货对3月 -11.5 1 美元/吨 精炼镍库存 沪镍仓单 6252 -136 吨 精炼镍库存 LME镍库存 220128 -1764 吨 镍铁价格 高镍铁出厂含税价格 1320 0 元/镍点 304不锈钢主流基价（上午） 佛山热轧NO.1 18300 -100 元/吨 304不锈钢主流基价（上午） 无锡热轧NO.1 18200 -200 元/吨 304不锈钢主流基价（上午） 佛山冷轧2B 19250 -150 元/吨 304不锈钢主流基价（上午） 无锡冷轧2B 19000 -200 元/吨 不锈钢现货升贴水 无锡冷轧毛边-SS主力换算毛边 1025 60 元/吨 不锈钢期货仓单 不锈钢期货仓单 41605 -2749 吨 数据来源：华泰期货研究院 华泰期货|镍不锈钢日报 2021-07-21 3 / 9 镍不锈钢市场要闻： 1. 7月20日，华东钢厂前期检修计划将于7月底执行。本次检修从炼钢至轧钢环节均有涉及，叠加地方有限电通知，预计减少不锈钢300系产量为当月的四分之一。 2. 7月16日，7月16日内蒙古地区接中调通知：因系统出力不足，乌兰察布地区继续追加有序用电9万，现共计327万。请新附表1用户继续全停。新表2用户控制45%负荷，按55%生产。表外其他用户负荷全停保留动力不变，请所有用户立即配合执行。 3. 7月13日，mysteel讯：据梧州新闻消息梧州市不锈钢制品产业园区项目建设传来喜讯，日前，鑫峰100万吨高品质不锈钢连续固溶酸洗项目试产成功，彻底改变了梧州市没有优质不锈钢酸洗带的历史，也为园区打造不锈钢高质量产业制造集群迈出了重要一步。目前，该生产线每天产量达1500吨。此外，项目的第二条生产线也进入了最后的设备调试阶段。 4. 7月5日，mysteel讯：印尼能矿部发布7月镍矿内贸基准价格（MC 30%），其中NI1.7% FOB 37.81美元/湿吨，较6月基价上涨0.70美元/湿吨；NI1.8% FOB 42.26美元/湿吨，较6月基价上涨0.79美元/湿吨；NI1.9% FOB 46.95美元/湿吨，较6月基价上涨0.87美元/湿吨；NI2.0% FOB 51.89美元/湿吨，较6月基价上涨0.97美元/湿吨。 5. 7月1日，mysteel讯：6月28日，诺里尔斯克和俄罗斯克拉斯诺亚尔斯克边疆区政府签署了一项合作协议，该协议在边疆区开展投资项目。其中一个项目是建设新的采矿设施以及升级Zapolyarny选矿厂。通过扩大露天和地下采矿作业，到2027年矿石产量增加到900万吨，总产量增加7倍。Zapolyarny 选矿厂位于俄罗斯摩尔曼斯克地区的科拉半岛（Kola MMC），生产铜镍精矿，然后运送到冶炼厂，2018年处理790万吨矿石。科拉地区主要产品是精炼镍，2021年1季度产量为3.28万吨，2020年全年产量为17.24万吨。 6. 6月24日，SMM讯：据外媒报道，俄罗斯经济部长Reshetnikov提议从8月1日起对铜、镍征收出口关税。另有外媒消息称出口关税包括15%的基本税率和特定税率，特定税率为镍每吨2321美元，费率根据过去五个月平均金属价格金属，适用于欧亚联盟国家以外的出口。考虑到该方案尚属提议，影响情况SMM将继续跟进报道。 7. 6月24日，mysteel讯：力勤印尼湿法项目成功投产后，首船镍湿法中间品氢氧化镍钴（MHP）在印尼海事部长Luhut见证下于2021年6月24日正式发运，首船发运量5500实物吨（折合镍金属量约1000吨），预计将于2021年7月初抵达国内港口。 8. 6月24日，mysteel讯：甬金股份6月23日发布公告称，其6月22日召开的董事会会议审议通过了《关于调整广东甬金三期项目的议案》，拟对广东甬金金属科技有限公司“年加工68万吨宽幅精密不锈钢板带项目”三期项目产品结构进行调整。广东甬金“年加工 68万吨宽幅精密不锈钢板带项目”分三期建设，其中一期28万吨项目工程已于2020年4月投产，二期32万吨项目目前已完成主要设备的设计和订购，正在进行厂房主体工程建设。根据市场需求及公司整体产业布局的调整，广东甬金三期项目产品由“8万吨宽幅精密不锈钢”调整为“35万吨宽幅冷轧不锈钢”。 9. 6月24日，mysteel讯：华友钴业在印尼的第一个镍钴项目将在今年底进入调试阶段，资本支出将低于计划水平，最初计划12-13亿美元。该项目位于苏拉威西岛，是印尼使用高压酸浸技术的镍钴项目之一。华友钴业执行副董事表示正处于建设的最后阶段，工厂需要大约12个月才能全面投入运营。该项目名为华越镍钴，由华友、青山和洛钼合资组成，年产能6万吨镍金属，年产能7000-8000吨钴。 10. 6月24日，mysteel讯：6月23日上午，肥东国轩电池材料基地项目开工仪式举行，该项目建设内容主要涵盖锂离子动力电池的前端原材料和后端的电池回收及梯次利用等。 华泰期货|镍不锈钢日报 2021-07-21 4 / 9 肥东国轩电池材料基地项目位于合肥循环经济示范园内，建成后，将保证国轩高科2025年动力电池产能达到100GWh的原材料供应，并切实解决锂电池回收和梯次利用问题。其中，一期部分项目预计2022年投产。 11. 6月23日，mysteel讯：据中国二十据中国二十二冶集团西南公司消息，其承接的年加工600万吨高端不锈钢2680mm溧阳德龙不锈钢热轧项目提前完成1#、2#、3#、4#加热炉筏板基础的砼浇筑工作。目前项目建设进入冲刺阶段，坚持“歇人不停机、昼夜两班倒”不间断施工，目前项目有序向前推进，争取2021年6月底完成所有工程节点。 12. 6月22日，mysteel讯：当地时间21日，诺里尔斯克镍业宣布第一批碳中性镍已经开始生产。在未来几周，公司将收到国际认可审计师的结论，确认用于计算俄罗斯西北部Kola MMC生产的镍的碳足迹的方法，开始向消费者运送新批次。低碳足迹主要通过升级工业区的水力发电厂来实现。其他步骤包括升级和维修电力设备、推出自动化控制和计量系统、减少建筑物和管道的热损失以及淘汰过时的动力装置。 13. 6月9日，mysteel讯：力勤资源科技开发有限公司董事长蔡建勇、印尼哈利达集团董事长林继盛就印尼OBI园区规划项目进行了网络签约。计划在现有３条湿法和８条火法冶炼项目基础上，加快扩大湿法和火法冶炼产能、延伸下游产品深加工，并配套建设红土矿和能源综合利用项目。 14. 6月8日，mysteel讯：诺里尔斯克公司高级副总裁Sergey Dubovitsky表示，今年计划生产第一批碳中性镍，因为苹果和特斯拉等全球制造商需要碳中性金属，以及欧盟计划从2023年开始征收碳税。镍是碳含量最高的金属之一，每生产1吨镍金属，二氧化碳排放量达 18 吨。诺里尔斯克正在启动碳中和镍项目，主要通过抵消措施实现，效果由国际审计机构验证。措施包括电力设备的现代化，替代为更高效的涡轮机，增加可再生能源在能源生产的比例（2020年公司可再生能源发电占比46%）。公司还宣布提高能源效率和能源消耗，在2021-2022年，预计减少60-70万吨二氧化碳排放量。 15. 6月7日，mysteel讯：6月4日，诺里尔斯克宣布其位于西伯利亚的Taimyrsky镍矿目前正在以40%的产能运营（每天5000吨）。公司高级副总裁声明，该矿山的水已经抽出，预计到6月底将恢复每天1.21万吨的设计产能。另一座Oktyabrsky矿山在5月13日恢复全面生产。2021镍产量预测下调了15-20%，约为19-20万吨。 16. 6月3日，新镍网资讯：内蒙古（奈曼）经安有色金属材料有限公司镍铁合金生产线建设已进入最后冲刺阶段，“再有一个月就要点火试生产！”内蒙古（奈曼）经安有色金属材料有限公司常务副总王学良说。项目总投资150亿元，计划建设年产120万吨镍铁合金、60万吨硅锰合金、40万吨高碳铬铁合金以及129.47万吨不锈钢生产线。 17. 6月3日，新镍网资讯：雅加达6月2日，印尼投资与海洋协调部长卢胡特在印尼2021年投资研讨会中演讲随和巴黎协定，印尼承诺通过各种措施减少碳排放，其中印尼拟2025年或2030年将不审批新建火力发电厂。 18. 6月2日