射频天线龙头，材料能力支撑未来

信维通信是一家专注于射频天线、连接器、射频材料等领域的公司，是国内移动天线的龙头。公司通过并购莱尔德（北京）迅速获得国际知名手机厂商的供应商资格，并且不断提升自己的竞争实力。公司布局磁性材料、陶瓷材料等基础材料领域，深化“材料→零件→模组”的一站式研发创新能力。预计2021-2023年公司净利润分别为13.21亿元、16.27亿元和21.08亿元，EPS分别为1.37元、1.68元、2.18元，对应PE倍数为21、17和13倍。考虑到公司的天线龙头地位，给予公司2021年28-32倍PE估值，对应价格区间38.4-43.8元，给予“推荐”评级。