聚氯乙烯期货周度报告：成本支撑依旧 PVC高位整理

合规保障生存专业提升效率创新促进发展诚信铸就品牌合规保障生存专业提升效率创新促进发展诚信铸就品牌聚氯乙烯期货周度报告成本支撑依旧PVC高位整理邹德慧能源化工分析师期货从业资格：F0289579投资咨询资格：Z0011172E-mail：zoudehui1@sina.com客服电话：400-618-6767公司网址：www.luzhengqh.com鲁证研究公众号:lzqhyjs鲁证期货公众号：lzqhfwh2021/07/10周报摘要本周PVC期货震荡上行。截止7月9日收盘，主力2109收盘价8940元，较上周五收盘价8710上涨230元。原油高位整理、电石价格坚挺，PVC成本支撑依然存在；PVC企业开工回升，国内聚氯乙烯库存小幅增加，但市场现货供应依然偏紧，商家惜售情绪观望较浓，下游工厂处于淡季，工厂刚需拿货，近期成交零散。 1/4投资咨询资格号：证监许可[2012]112周度报告成本支撑依旧PVC高位整理一、本周行情回顾本周，聚氯乙烯期货震荡上行。原油价格高位运行，电石供应偏紧，PVC成本支撑较强。PVC企业开工回升，社会库存小幅增加，但整体维持低位，企业销售压力不大。市场商家库存货源偏紧，市场惜售观望情绪较浓，近期现货市场价格跟随期货上涨。亚洲市场整体需求依然较差，亚洲市场PVC外盘价格继续下行，国内PVC出口较清淡。下游制品企业利润较差，下游处于淡季，企业近期开工有所下降，工厂拿货意愿依然不高，对高价货源抵触情绪较浓，近期按单拿货为主，现货成交零散。图1：pvc09合约日线数据来源：博易大师鲁证期货整理二、PVC影响因素（一）上游原料1、原油图2：美原油指数数据来源：博易大师鲁证期货整理 2/4投资咨询资格号：证监许可[2012]112周度报告本周，国际原油期货高位震荡。美国原油和汽油库存下降支撑油价，但是市场担忧新冠疫情影响未来需求，同时欧佩克谈判破裂也使得原油未来供应不确定性增强。截至周五，纽约商品交易所8月交割的西德州中质原油期货价格收于每盎司74.56美元。伦敦洲际交易所9月交割的布伦特原油期货价格收于每盎司75.55美元。按照最活跃合约计算，本周美国WTI与伦敦布伦特原油均录得0.8%的跌幅。2、电石本周国内电石出厂价格涨跌不一，神木、河南、山西地区价格上涨，陕西米脂有所下跌。周内电石供应偏弱，市场货源紧张。自七一后，内蒙古受供电限制加强，多家企业出现阶段性停炉，开工降低。陕西、宁夏地区企业装置开工不稳定。目前下游河南、陕西、山西待卸车低位，企业采购积极。华东地区因有企业降负荷运行，待卸车尚可，能满足需求。下游PVC有检修和降负荷，整体需求减少。目前电石主要下游PVC成本承压，部分外采电石的PVC生产企业处于盈亏边际之间。（二）、装置和库存1装置本周PVC生产企业开工率在85.22%，环比增加1.00%，同比增加8.30%；其中电石法在86.10%，环比增加2.49%，同比增加6.66%，乙烯法81.78%，环比下降4.87%，同比增加14.79%。2、库存截至7月5日，国内PVC社会库存在13.94万吨，环比减少0.21%，同比下降47.99%；其中华东地区在10.14万吨，环比增加1.71%，同比下降49.80%；华南地区在3.8万吨，环比减少5%，同比下降42.42%。（三）、现货市场表现图3常州市场PVC价格走势图4亚洲市场PVC价格数据来源：隆众资讯鲁证期货整理1、国内市场本周，PVC市场现货价格高位整理。PVC成本支撑较强，但市场现货PVC库存小幅回升，同时下游处于消费淡季，现货成交零散。商家手中现货依然偏紧，短期多持观望态度。2、国外市场本周亚洲市场价格下调，CFR中国在1240美元/吨，CFR印度在1330美元/吨。韩国生产商下调了7月份的出货价格以吸引市场需求，印度买家低价购买意向增强。越南受疫情影响目前胡志明市继续封锁，封锁预计将从9日起延长2周，制造业活动偏弱，东南亚区域需求弱势，价格继续走低。（四）、下游市场需求本周PVC下游制品企业开工平稳，企业开工维持较低负荷，国内PVC型材制品企业处于淡季。华北、华东、华南、西北区 3/4投资咨询资格号：证监许可[2012]112周度报告域内型材企业多处于中等偏下开工水平。型材企业开工集中在5成，新疆部分企业因订单原因降至半停工状态。制品企业处于淡季，基本维持刚才采购，企业高价拿货谨慎。三、总结与展望近期PVC期货走势偏强，原油、电石价格坚挺，PVC成本支撑依然有力。但目前下游处于消费淡季，亚洲市场价格连续回落，同时后期装置重新开启后库存将再度增加，现货基本面中长期依然偏空，PVC期货短期反弹，但后期上涨空间有限。免责声明本研究报告仅供鲁证期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为鲁证期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。