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短期无忧,变局之际,波动加大。市场观点:短期受益于全面降准释放1万亿长期资金,市场暂时无忧。但相对于下半年总量4.15万亿MLF到期量,以及可能持续暴露的各方风险,无论是宏观流动性还是银行间资金充裕程度,还是长短端利率可能的变化都存在些许的不确定性。建议均衡配置,重点关注半导体、新能源车产业链、以及周期中煤炭、涤纶和化学制品的结构性机会。