本周研报总结如下:
- 原油市场供给约束已被充分定价,极端贴水和极低波动率暗示未来需求端的变化将决定原油价格趋势。
- 长端美债利率回落或推高原油期权波动率,改变原油市场供不应求的局面。
- 纽约原油期限贴水比长期均值低出2个标准差,类似2013年的场景出现的概率不大。
- 美元指数反弹或拉低中国生产者物价指数同比,美联储收紧美元流动性,美元指数反弹拉低美国进口价格,或将削弱中国外部名义需求。
- 名义通胀压力消退或迫使欧洲央行加码宽松。
- 沪深300指数权益风险溢价(ERP)周度更新。
- 中国10年期国债远期套利回报周度更新。
- 海外美元互换基差和离岸美元融资溢价周度更新。
- 铜金价格比与离岸人民币汇率走势周度更新。
- 中国在岸股债总回报相对表现周度更新。
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