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安踏体育(02020.HK)发布“赢领计划”,旨在强化“爱运动,中国有安踏”民族运动品牌形象,拥抱Z时代年轻群体,打造强社会责任感品牌。同时,公司计划未来5年安踏品牌流水复合增长率达到18-25%,市场份额提升3-5PCTs,保持中国运动品牌领导者地位。安踏主品牌提出5年发展战略和24个月快速增长的“赢领计划”,通过整合全球顶尖运动科技力量,持续推动产品科技创新,预计未来5年将投入超40亿元进行产品研发,提升高价产品占比。公司计划未来24个月,DTC流水占比达到70%,DTC门店店效提升40%+。我们预计,安踏/FILA流水全年有望实现20%+/30%+增长,安踏品牌DTC占比提升收入端优于流水,安踏/FILA品牌收入有望实现35%+增长。