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太平洋证券认为，目前市场预期分歧最大的部分可能是央行接下来的货币政策操作。他们提醒关注三个方面：一是二季度经济数据，如果环比增速出现了大幅收窄，甚至接近于0，这就具备了货币政策暂时性收紧的一个条件；二是对于通胀的预期，不能简单的认为PPI高点已过就没有通胀上行风险了；三是美联储的taper预期。他们认为，从投资时点考量，7月应以防风险为主，防流动性收紧的风险，防资金需求端扩张的风险。如果货币政策释放收紧信号，最有可能的就是MLF的缩量对冲操作。
