东海期货研究所 1 沪深两市宽幅震荡，权重股表现出色 股指期货： 1.核心逻辑： 上周沪深300指数收于5239.97点，较前值上升2.69% ；成交额方面上周累计成交16849亿，日均成交3370亿，较前值增加201亿。两市融资融券余额为16129亿元，北向资金当周净流入210亿元。涨幅前五的行业分别是钢铁(6.51%)、电气设备(6.51%)、电子(4.90%)、采掘(4.68%)、化工(4.40%)；涨幅后五的行业分别是房地产(-0.10%)、食品饮料(-0.10%)、传媒(-0.68%)、计算机(-1.68%)、通信(-2.14%)。 2.操作建议：逢低试多IH。 3.风险因素：美债利率上升超预期、国内通胀超预期 4.背景分析：7月1日，沪深两市集体高开，日内宽幅震荡。权重股表现出色，主板的地产、银行全线回暖，白酒股尾盘拉升；创业板市值前十个股中有五家公司今日刷新历史新高。上证指数微跌0.07%报3588.78点，深证成指跌0.81%，创业板指跌0.63%报3455.36点，盘中一度站上3500点；上证50逆势涨超1%，万得全A跌0.56%。两市成交额再破万亿大关，较昨日显著放量。 重要消息： 1、 9家券商集中披露上半年业绩预告，累计披露数量增至13家。3家券商净利润预增规模最高超20亿元，海通证券以最高27.42亿元排名第一，中信证券26.78亿元紧随其后，国信证券21.54亿元排名第三；中金公司、招商证券增加规模均超10亿元。财达证券以最高增125%排名增幅第一，东方证券、西南证券增幅有望达到80%。 2、 全球经济复苏带来的需求改善及油价上涨刺激“两桶油”上半年大幅扭亏。中国石油、中国石化同步发布业绩预告，中石油预计上半年净利润同比将增加750亿元到900亿元，中石化则预计上半年净利润365亿元到385亿元，上年同期两公司净亏损分别高达299.86亿元、299亿元。 3、 深圳出台银行业绿色金融专营体系建设指导意见，要求绿色金融机构的绿色融资余额占全部业务融资余额的比重不低于25%，且较年初增速原则上不低于该机构各项贷款增速的120%。 4、 理财产品销售新规进入6个月过渡期倒计时。据了解，不少银行理财子公司已着手推进与代销机构达成新的合作共识，理财登记东海期货|宏观日报2021年07月02日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 中心信息系统的搭建也正在完善。但备受市场关注的业绩比较基准整改进展缓慢，业内人士表示，这一整改工作难度并不大，但涉及打破客户的刚兑预期。 5、 住建部：为积极推进房地产开发企业资质审批制度改革，做好改革后续衔接工作，自7月1日起，停止房企三、四级资质审批。 国债期货： 1.核心逻辑：本月资金面考验已基本度过，央行公开市场操作亦连续两日释放积极信号，月底资金面波动加剧可能性较低。长期来看，经济复苏偏弱，通胀见顶，社融增速下行，均利好债市。但要走出趋势行情仍需等待新的边际变化出现。 2.操作建议：维持区间操作。 3.风险因素：国内通胀超预期、美联储政策超预期 4.背景分析： 7月1日，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.04%。资金面宽松，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行44.3bp报1.734%，7天期下行21.9bp报2.186%，14天期下行76.7bp报2.199%，1个月期下行0.8bp报2.407%。 重要消息： 1、 央行7月1日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日300亿元逆回购到期，净回笼200亿元。 2、 为满足金融机构临时性流动性需求，央行6月对金融机构开展常备借贷便利操作共85.5亿元，其中隔夜期3亿元，7天期37.5亿元，1个月期45亿元。6月三家政策性银行净归还抵押补充贷款440亿元，期末抵押补充贷款余额为30926亿元。 3、 美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率持平报0.046%，2年期美债收益率涨0.4个基点报0.266%，3年期美债收益率涨0.1个基点报0.471%，5年期美债收益率涨0.4个基点报0.901%，10年期美债收益率跌1.3个基点报1.46%，30年期美债收益率跌2.5个基点报2.064%。 东海期货研究所 3 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn