新奥能源(2688 HK)的21年前5个月零售销气量同比增长25%，预计21年上半年零售销气量将呈现快速增长趋势。管理层表示，目前进口LNG在价格上较国内管道天然气仍有优势。此外，淡季管道燃气的采购成本为基准门站价格上浮5%。公司一直严肃对待管道安全问题，对公司项目定期进行安全检查，每年用于管道系统维护和检查的资本支出平均为6-7亿元人民币。因此，我们将其下调至中性评级，维持160港元目标价不变。
