PTA/涤纶短纤期货晨报：加工费存修复需求 聚酯偏强震荡

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 6 PTA /涤纶短纤期货晨报 报告日期 2021-06-25 期货行情 收盘价 涨跌 TA2109 5006 0.44% TA2201 TA2205 PF2109 PF2201 PF2205 5066 5126 7242 7450 7524 -0.08% -0.08% 2.03% 2.00% 2.40% 研究所 赵睿 电话：010-84183058 邮件：zhaorui@guodu.cc 从业资格号：F3048102 投资咨询号：Z0015542 加工费存修复需求 聚酯偏强震荡 核心观点 PTA: PTA日内高位震荡，夜盘强势拉涨，成本端支撑尚可，供需方面弱稳支撑，短期有望延续强势。基本面来看，7月份PTA合约货继续缩量供应，PTA现货货源依旧偏少，期货仓单持续下滑。本周国内PTA装置整体负荷提高，聚酯综合开工负荷提高，PTA库存小幅提高，但库存压力不大。PTA加工费偏低支持工厂检修增多，复产推迟，供应缩量对行情仍有支撑，但终端需求一般，聚酯利润压缩，或增加检修压力，PTA上行承压，短期受助于成本端偏强带动，控制仓位，多单持有。 涤纶短纤： 涤纶短纤延续上涨行情，国际油价维持强势，PTA高位震荡，成本支撑尚可。基本面来看，涤纶短纤现货加工费空间持续较低令价格存在一定支撑，而短纤装置检修与重启并存，下游纱、布企业在高温高湿天气下开工率也存窄幅下滑迹象，供需端缺乏提振。操作上，短期受成本端偏强带动，短纤修复上涨，但基本面支撑不足，控制仓位，多单持有。 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 6 PTA/涤纶短纤期货晨报 一 、期货市场 品种主力合约涨跌涨跌幅持仓量持仓量变动成交量成交量变动PTATA095006220.44%19146824.20%20135802.92%乙二醇EG09491740.08%2260697.05%260653-20.97%涤短PF0972421442.03%1441272.21%19212464.29%收盘价 6月24日，PTA主力2109合约收盘价5006 （22 ,0.44%），夜盘报收5174。涤纶短纤主力2109合约收盘价7242 （144 ,2.03%），夜盘报收7344。 二、现货市场 2021-06-242021-06-23涨跌涨跌幅本周均价上周均价涨跌涨跌幅900880202.27%87887170.80%49604885751.54%481546991162.47%49704920501.02%48724882-10-0.20%865085501001.17%85708500700.82%72707180901.25%71557121340.48%840083001001.20%83008210901.10%76257575500.66%75507490600.80%68286765630.93%#N/A6753#N/A#N/AFDY 150D涤纶短纤PTA 内盘MEG 内盘DTY POYFDY 68D指标名称PX CFR中国主港 6月24日，PX CFR 中国主港报价900 （20 ，2.27%），PTA内盘4960 （75 ，1.54%）。下游涤纶长丝DTY报价8650 （100 ，1.17%），涤纶短纤6828 （63 ，0.93%）。 三、相关图表 图1 PTA主力合约 图2 涤纶短纤主力合约 2,0003,0004,0005,0006,0007,0002019-06-252019-08-252019-10-252019- 12-252020-02-252020- 04-252020-06-252020-08-252020-10-252020-12-252021-02-252021-04-25PTA主力合约TA01TA05TA09 5,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5002020-10-272020-11-102020-11-242020- 12-082020-12-222021-01-052021- 01-192021-02-022021-02-162021- 03-022021-03-162021-03-302021-04-132021-04-272021- 05-112021-05-252021-06-082021- 06-22涤纶短纤主力合约PF09 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 6 PTA /涤纶短纤期货晨报 图3 PX CFR中国主港 图4 PTA 内盘 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.001,000.002019-06-252019- 08-252019-10-252019- 12-252020-02-252020- 04-252020-06-252020- 08-252020-10-252020- 12-252021- 02-252021-04-25PX CFR中国主港 0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.002020-03-312020- 04-302020-05-312020-06-302020-07-312020- 08-312020-09-302020-10-312020-11-302020- 12-312021-01-312021-02-282021- 03-312021-04-302021-05-31现货市场价：内盘PTAMEG 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 涤纶长丝现货价格指数 图6 棉纺纤维现货价格指数 0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.002020-06-282020-07-192020- 08-092020-08-302020-09-202020-10-112020- 11-012020-11-222020-12-132021- 01-032021-01-242021-02-142021-03-072021- 03-282021-04-182021-05-092021- 05-302021-06-20涤纶长丝现货价格指数DTYPOYFDY 68DFDY 150D 0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.002020-05-142020- 06-142020-07-142020-08-142020-09-142020-10-142020- 11-142020-12-142021-01-142021-02-142021-03-142021-04-142021-05-142021-06-14涤纶短纤粘胶短纤 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 PTA工厂开工率 图8 PTA周度产量 40.0060.0080.00100.00120.0001- 0401- 2502-1503-0803-2904-1905-1005- 3106- 2107-1208-0208-2309-1310-0410- 2511- 1512-0612-27PTA工厂开工率2015201620172018201920202021 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.0001-0901-3002- 2003-1304- 0304-2405-1506-0506-2607-1708-0708-2809-1810- 0910-3011- 2012-11PTA周度产量2015201620172018201920202021 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 6 PTA /涤纶短纤期货晨报 图9 PTA库存天数 图10 PTA仓单 0.002.004.006.008.0010.0001-0901- 3002-2003-1304-0304-2405- 1506-0506-2607- 1708-0708-2809- 1810-0910-3011-2012-11PTA库存天数2015201620172018201920202021 0.00100,000.00200,000.00300,000.00400,000.00500,000.0001-0502-0503-0504- 0505-0506-0507- 0508-0509-0510- 0511-0512-05PTA仓单数量2015201620172018201920202021 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图11 聚酯工厂开工率 图12 涤纶长丝库存天数 50.0060.0070.0080.0090.00100.0001- 0201-2302-1303- 0603-2704-1705- 0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-25聚酯工厂开工率2015201620172018201920202021 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.0001-0401-2502- 1503-0803- 2904-1905-1005-3106-2107-1208-0208-2309-1310- 0410-2511- 1512-06涤纶长丝库存天数2015201620172018201920202021 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图13 聚酯切片库存天数 图14涤纶短纤库存天数 -5 .000.005.0010.0015.0020.0001-0501-2602- 1603-0903-3004- 2005-1106-0106- 2207-1308-0308- 2409-1410-0510- 2611-1612-0712- 28聚酯切片库存天数20172018201920202021 -2 0.00-1 0.000.0010.0020.0030.0001-0501-2602-1603-0903- 3004- 2005- 1106- 0106- 2207- 1308- 0308- 2409- 1410- 0510- 2611- 1612- 0712- 28涤纶短纤库存天数20172018201920202021 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 5 / 6 PTA /涤纶短纤期货晨报 图15涤纶短纤开工率 图16涤纶短纤产销率 20.0040.0060.0080.0