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电解铝抛储尘埃落定,预计总量约50万吨,第一期抛5万吨,我们判断抛储量和抛储节奏对基本面影响较为有限。近期铝价回调主要系宏观情绪所累,铝供需基本面仍较为健康,往后看产能天花板坐实,消费增长良好,铝行业迎来实质性拐点。维持电解铝板块增持评级,推荐云铝股份、神火股份、天山铝业、南山铝业、中国宏桥(H)、明泰铝业等标的。