8nm遇见物联网爆发带来估值重构

瑞芯微是智能硬件中高端AP龙头，受益于下游物联网硬件智能化程度提高，2021年Q1营收同比增长108%，归母净利润同比增长250%。公司具备智能处理核心技术和大客户渠道等优势，有望在8nm芯片发售和物联网爆发中迎来量价齐升。我们看好公司2021年业绩进入增速换挡新阶段。预计公司2021-2023年营收分别为28.34、39.72、52.30亿元，归母净利润分别为5.50、8.36、11.31亿，对应PE为92、66、50。