2021年欧洲卫生与生物技术风险投资报告（英文）

欧洲健康与生物技术风险投资基金2021 年 5 月 6 日 今天下午“在房间里”的一些人： 介绍 Healthtech 的新家：health.dealroom.co超过 41,000 家健康科技初创公司等供电 目录。欧洲健康技术和生物技术的兴起 欧洲医疗保健系统概述在欧洲建立健康科技和生物科技公司 投资者前景1234 1 欧洲健康与生物技术的兴起 全球对健康和生物技术的投资正以创纪录的速度增长，今年可能达到 $100B。风险投资对健康科技初创公司$56.8B对生物科技初创公司的风险投资$44.6B$13.9B$9.8B$16.4B$11.4B$25.6B$24.5B$17.6B$14.0B$6.4B$5.1B$32.6B$21.0B$7.6B$37B$11B$8.6B美国亚洲 欧洲$9.6B$6.7B$14.3B$9.6B$1.8B$22.4B$19.2B$15.4B$12.4B$4.1B$3.5B$31.0B$18.8B$7.3B$28B$11B美国亚洲 欧洲$2.3B$1.8B2016$3.0B$2.0B2017$3.0B2018$4.1B2019$4.0B20202021E$1.1B$1.8B2016$3.0B2017$2.9B2018$3.2B2019$4.9B2020$5.7B2021E第/6页资料来源：Dealroom.co。注：2021 年投资按 1-4 月年度化。 风险投资对欧洲健康和生物技术的投资也创下历史新高。对欧洲健康科技初创企业的风险投资 对欧洲生物科技初创企业的风险投资$8.6B$5.7B$4.9B$3.0B$4.1B $4.0B$3.0B$2.9B$3.2B$1.8B$2.0B$1.8B2016 2017 2018 2019 2020 2021E 2016 2017 2018 2019 2020 2021E第/7页资料来源：Dealroom.co。注：2021 年投资按 1-4 月年度化。 欧洲健康科技公司现在价值 480 亿美元。组合欧洲健康科技初创公司的企业价值最具价值的欧洲健康科技公司$48B$37B药物发现与人工智能纳米孔DNA音序器用人工智能发现药物$8B$12B$16B$25B数字的关心数字的关心健康保险赛洛西宾治疗健康保险 数字化护理2016201720182019 2020 今天资料来源：Dealroom.co 和 Google 财经。注：2000 年之后成立的所有初创公司的估值总和。使用基于最近的 VC 轮次、公开市场和截至 2021 年 5 月 3 日公开披露的估值的估计估值。第/8页 $74B欧洲的健康科技和生物科技公司现在价值 2320 亿美元。自 2000 年以来创建的欧洲健康科技和生物科技初创企业的综合企业价值$198B$232B$36B$61B$90B$122B▊生物技术 = 79%▊数字健康 = 21%2016 2017 2018 2019 2020 今天资料来源：Dealroom.co 和 Google 财经。注：2000 年之后成立的所有初创公司的估值总和。使用基于最近的 VC 轮次、公开市场和截至 2021 年 5 月 3 日公开披露的估值的估计估值。$16B$8B$29B$12B$49B$25B$97B$37B$161B$48B$184B第/9页 前 10 名最有价值的欧洲生物技术公司占总价值的 65%。mRNA应用$46B自身免疫性疾病$13B内分泌疾病$7.8B血液科药物$7.0B细胞疗法$2.6BmRNA应用$22B基因编辑$10B药物发现$7.3B纳米医学$4.3B迷幻药$2.0B资料来源：Dealroom.co 和 Google 财经。注：2000 年之后成立的所有初创公司的估值总和。使用基于最近的 VC 轮次、公开市场和截至 2021 年 5 月 3 日公开披露的估值的估计估值。页数 / 10 欧洲健康科技：13 家独角兽和 40 家未来独角兽（57% 在英国法国）。页/欧洲健康科技独角兽和未来的独角兽独角兽未来独角兽英国20法国 德国瑞士比利时 瑞典 爱尔兰 荷兰波兰俄罗斯 西班牙 芬兰资料来源：Dealroom.co。713371015614533112221111111111 欧洲生物技术：31 家独角兽和 51 家未来独角兽（40% 为英国法国）。欧洲生物技术独角兽和未来的独角兽独角兽未来独角兽联合的王国81624法国1910德国459瑞士丹麦355489荷兰437比利时347爱尔兰33瑞典22西班牙11意大利11冰岛11页/ 12 资料来源：Dealroom.co。 在欧洲健康科技领域，最大的细分市场是数字药房和数字护理。欧洲健康科技初创企业的综合企业价值网上药店24%数字护理（包括远程医疗）17%远程监控和可穿戴设备14%使用 AI 进行药物发现和开发12%数字健康保险10%生物技术和制药技术7%手术机器人和 AR/VR5%AI决策支持3%数字疗法3%医院运作3%患者招募和临床试验1%实践管理1%家庭测试1%资料来源：Dealroom.co 和 Google 财经。注：使用基于最近 VC 轮次、公开市场和截至 2021 年 5 月 3 日公开披露的估值的估计估值。第/13页 在全球范围内，大多数全球风险投资活动和价值创造都在参与层：构建新的用户体验。2000年以来成立的公司按细分和创新层的综合企业价值研发层 情报层 基础设施层 参与层专业人士供应商生物制药付款人页 /14估值来源：Dealroom.co 对私人和公共估值的分析。$90B数字护理包括远程医疗$5B实践管理<$10B手术机器人$15B$25B持续远程监控<$10B家庭测试$90B数字药店$45BAI优先药物发现$10B数字疗法$40B数字健康保险医院运作$10B临床试验软件<$10B人工智能决策支持 在 Healthtech，B2C 的扩展速度更快。 B2B 需要更长的时间来解锁，但至少是一个巨大的机会。企业价值$2.0B$1.75B$1.5B$1.25B$1.0B7.5 亿美元面向患者通过与付款人和/或报销系统的交易获利。5 亿美元2.5 亿美元面向供应商2005201020152020页 /15资料来源：Dealroom.co。 令人兴奋的事情正在生物制药和健康科技的交汇处发生。传统上是两个不同的孤岛，现在越来越重叠的领域。数字治疗：软件就是治疗，需要在试验中进行临床验证并在研究中证明成本效益解决了主要蛋白质折叠挑战 (AlphaFold) 的通用 AI 可能使药物发现发生重大变化健康科技软件生物制药生化公式加快临床试验。更早地确定疗效（例如在 II 期与 100-200 名患者相比1,000 名患者的 III 期）更好地了解临床试验阶段以外的患者，提高对付款人的透明度使用人工智能识别新靶点、突变等加速药物发现✔生物制药、供应商、付款人之间更好的协调✔更快的治疗发展✔更好的（成本）有效性数据改善患者选择，从而减少对大型患者队列的需求页 /16资料来源：Dealroom.co。 生物与健康技术的融合对于在这两个方面都强大的中心来说是个好兆头。第/17页生物技术集群（初创企业、投资者、学术界）巴塞尔、莱顿、洛桑、都柏林剑桥、牛津、伦敦、慕尼黑巴黎、斯德哥尔摩、柏林、巴塞罗那、苏黎世资料来源：Dealroom.co。健康科技集群（初创企业、投资者、学术界） 2欧洲医疗保健系统概览 医疗保健是家庭最大的支出类别之一。但几乎所有支出都是间接支出（保险和税收）。因此，消费者的影响力有限。每月家庭开支(1)$300政府和保险公司消费者：自付费用和自愿保险（增长！）页 /191. Eurostat 和 OECD 数据的 Dealroom 分析。图表灵感来自 LocalGlobe 演示。$50$83$83<20%$100$200$283> 80% 然而，“付款人”（主要是保险公司和政府）做具有重大影响力，希望控制成本、改善结果并获得物有所值。生物制药想要为大市场寻找治疗方法并降低发现新药的成本。供应商想要使自己与付款人更紧密地结盟。专业人士想要提高他们的生产力并减少由于管理而导致的倦怠(1).开支8 万亿美元资金8 万亿美元付款人想要以控制成本并改善结果。为了实现这一目标，他们需要数据透明度来跟踪患者的旅程，具有可预测性并能够衡量干预措施的投资回报率。消费者想要更好的医疗保健，并期望它更像其他消费品。第/20页来源：Dealroom 对经合组织、欧盟统计局、CMS、WHO 数据的分析。1.根据 Medscape 的说法，管理是医生倦怠的主要原因。生物制药供应商（卫生专业人员、医院）消费者付款人（保险公司、政府）支付系统正在转向基于价值的护理报销 16.934%78%在欧洲，政府和保险公司拥有权力。在美国，雇主发挥着重要作用，他们可以更容易地采用创新。⬛消费者（自费）和其他⬛强制保险⬛政府计划美国在美国，雇主在私人保险方面发挥着重要作用。这些雇主想要控制他们的医疗保险费。这意味着初创公司可以通过罢工进入市场$3.9T$0.3T$0.1T$0.4T$0.1T$0.1T$0.3T欧洲在欧洲，政府、私营保险公司和监管机构共同拥有权力。他们想控制成本，但需要协调才能完成任务。这表示与企业交易；即使是尚未有临床证据的产品。一个例子是 Livongo。页 /21来源：Dealroom 对经合组织、欧盟统计局、CMS、WHO 数据的分析。私人保险公司（以营利为目的，受监管） 在一项技术被监管机构接受、在医疗保健系统中进行调整以及创新者能够产生收入之间的重要时间。16%78%21%5%6%6%79%ede84%吃了提供的医疗车67%英石56%医疗保险、医疗补助、其他4%75%16%29%19%17%10% 政府和监管机构越来越多地采取激励措施更多状态影响较少的国家影响改善结果并降低成本 -对科技公司来说是一个巨大的机会。国家是医疗保健的提供者私人营利性供应商国家资助私人营利性供应商强制保险受监管的私人营利性保险和提供商德国2019 年通过的数字医疗法案支持数字医疗创新启动视频咨询的 500 欧元奖励第一个覆盖规定应用程序的国家：Kalmeda（耳鸣）、Velibra（焦虑）瑞典自 2018 年以来瑞典 21 个地区的集成电子健康记录解决方案 (EHR) 和电子处方远程会诊自 2016 年起报销，支持初创公司（KRY、Min Doktor、Doktor.se）英国NHSX 创新加速器和承诺 3.3 亿美元的 AI 健康投资中央数字记录定位器和预订应用程序每位医生的手术均可提供视频咨询法国2018年以来在线诊疗跨境治疗：欧盟医生在法国远程会诊患者KRY (Livi) 和 Doctolib 是法国远程医疗的市场领导者第/22页资料来源：Dealroom.co。根据 Boehm 模型分类。由 Dealroom 改编。 Covid-19 加速了整个地区的远程医疗大陆。页 /23 习惯和期望是由监管形成的。例如，希腊人多服用 2-3 倍的抗生素。德国人的病床和医生会诊数量增加了 2-3 倍。抗生素用量（每千人每日用量）每千人病床医生就诊人数，人均希腊32火鸡31朝鲜30法国24波兰23比利时21葡萄牙19西班牙18英国18意大利18捷克共和国18丹麦17挪威17芬兰16日本14瑞典12德国12荷兰10美国 不适用日本 韩国德国捷克共和国波兰法国比利时瑞士希腊 芬兰 葡萄牙 挪威 荷兰意大利 西班牙美国土耳其 英国丹麦8.06.66.55.95.64.64.23.63.53.53.23.13.02.92.92.52.413.0.4韩国 日本德国火鸡荷兰 捷克共和国波兰 西班牙 比利时意大利法国挪威芬兰瑞士葡萄牙美国丹麦 希腊瑞典9.99.59.08.27.67.37.26.85.94.54.44.34.14.03.83.32.716.912.6第/24页瑞士资料来源：经合组织不适用瑞典2.1英国 不适用12 3在欧洲建立健康科技和生物科技公司 生物技术初创公司的毕业率最初较高，然后与 Heal