电子行业周报：台积电三季报发布，美光全资控股IM Flash

电子行业周报 台积电三季报发布，美光全资控股IM Flash 行业周报 行业报告 电子 2018年10月22日 请务必阅读正文后免责条款 强于大市（维持） 行情走势图 相关研究报告 《行业快评*电子*华为Mate20系列发布：执掌方寸，拥抱未来》 2018-10-17 《行业周报*电子*苹果收购芯片厂商Dialog股份，Facebook发布智能音箱》 2018-10-14 《行业周报*电子*比特大陆将赴港上市，封装载板内地产值攀升》 2018-10-07 《行业周报*电子*阿里走上创“芯”路，战略新兴产业征求意见》 2018-09-24 《行业周报*电子*华天科技拟收购Unisem，隆利科技IPO顺利过会》 2018-09-16 证券分析师 刘舜逢 投资咨询资格编号 S1060514060002 0755-22625254 LIUSHUNFENG669@PINGAN.COM.CN 研究助理 徐勇 一般从业资格编号 S1060117080022 0755-33547378 XUYONG318@PINGAN.COM.CN 请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用并注意阅读研 究报告尾页的声明内容。  电子板块行情一览：本周上证综指下跌2.17%，中小板下跌1.78%，创业板下跌1.46%。其中，申万电子指数下跌1.31%，跑赢创业板指数0.15个百分点，跑赢中小板指数0.47个百分点；另外，纳斯达克指数下跌0.64%，费城半导体指数下跌2.20%，台湾电子指数下跌0.70%。板块方面，申万板块非银金融、银行、计算机涨幅排名靠前。其中，电子板块排名第6位，表现较强。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别是百华悦邦、英唐智控、光莆股份、晨丰科技、信维通信、德赛电池、同兴达、光韵达、天孚通信、沪电股份；跌幅排名前十的是紫光国芯、丹邦科技、三利谱、东旭光电、凤凰光学、华东科技、德豪润达、圣邦股份、坚瑞沃能、贤丰控股。  行业动态：1）台积电三季报发布，7nm制程发力：台积电公布2018年第三季度财务报告，合并营收约2604亿新台币（3.3% YoY），净利润约891亿新台币（-0.9% YoY），EPS为3.44元新台币。利润率方面，2018年第三季毛利率为47.4%，同比下降 2.5ppt，环比下降 0.4ppt。从应用领域来看，公司通讯业务（Communication）营收环比增加24%，营收占比为56%；计算机业务（Computer）营收环比减少35%，营收占比为13%；工业业务（Industrial/Standard）环比增加6%，营收占比为24%；消费业务（Consumer）环比减少1%，营收占比为7%。通讯有任务上升主要由于智能手机从三季度起进入新机发售高峰，各类产品逐渐放量。从制程来看，7nm制程发力，营收占比跃升至11%。7nm于 2018Q2开始投产，18Q3在iPhone、华为等新的中高端智能手机的带动下，收入占比达到11%。公司预计全年7nm收入占比将接近10%，2019年将大幅度超过20%。2）美光全资控股IM Flash：美光科技于当地时间周四表示，公司将斥资15亿美元收购英特尔持有的IM Flash Technologies股份，并预计将在明年1月1日行使购买选择权后6至12个月完成交易。美光科技将通过自由现金流支付收购款项，交易完成后美光将全资控股IM Flash Technologies。2006年，英特尔和美光科技各自出资约12亿美元建立了IM Flash公司，IM Flash生产用于数据中心和高端电脑的3D XPoint。3D XPoint技术是一种非挥发性存储，旨在提高存储性能并降低服务器的存储成本。3D Xpoint是自NAND Flash推出以来，最具突破性的一项存储技术，其具备以下四种优势：1）比NAND Flash快1000倍；2）成本只有DRAM的一半；3）使用寿命是NAND的1000倍；4）密度是传统存储的10倍。得益于这些优势，3D Xpoint能被广泛应用在游戏、媒体制作、基因组测序、金融服务交易和个体化治疗等领域，未来应用前景广阔。  行业重点报告回顾：行业快评***华为Mate20系列发布：执掌方寸，拥抱未来。 -60%-40%-20%0%20%Oct-17Jan-18Apr-18Jul-18沪深300电子证券研究报告 电子·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 2 / 12  风险提示：1）LED行业竞争加剧的风险：由于LED技术不断进步从而降低成本等因素，LED产品的价格逐年下滑。如果未来LED产品竞争加剧导致价格下滑幅度超出预期，则可能对LED行业公司造成较大影响；2）成本增加的风险：随着供给侧改革或者环保限产的进行，上游原材料价格上涨会提升行业公司的材料成本，同时，国内不断上涨的人力成本也会影响上市公司的盈利能力；3）手机增速下滑的风险：手机产业从功能机向智能机的发展中经历了多年的高速增长，随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速低于市场预期则给手机产业链公司业绩带来影响；4）汇率波动的风险：国内大部分手机产业链的公司在全球多个国家或地区从事采购、生产、销售业务，并在多个国家或地区持有资产或负有债务，各货币的汇率波动均会对其经营业绩产生一定的影响。 电子·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 3 / 12 正文目录 正文目录 ............................................................................................................................. 3 图表目录 ............................................................................................................................. 4 一、 电子板块行情一览 ............................................................................................... 5 二、行业动态 ..................................................................................................................... 7 2.1 台积电发布三季报，7nm制程发力 ............................................................................. 7 2.2 美光15亿美元收购英特尔股份，全资控股IM Flash .................................................. 8 三、行业重点报告回顾 ....................................................................................................... 9 四、重点推荐公司投资价值分析 ...................................................................................... 10 五、风险提示 ................................................................................................................... 11 电子·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 4 / 12 图表目录 图表1 本周指数涨跌幅 .......................................................................................................... 5 图表2 年初至今指数涨跌幅 .................................................................................................. 5 图表3 申万板块本周排名 ...................................................................................................... 6 图表4 申万电子本周涨幅和跌幅排名前十 ............................................................................. 6 图表5 海外重要公司一周涨跌幅 ........................................................................................... 6 图表6 台积电分应用领域营收占比 ....................................................................................... 7 图表7 台积电按制程营收占比 ............................................................................................... 8 图表8 3D Xpoint 原理 .......................................................................................................... 9 电子·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 5 / 12 一、 电子板块行情一览 本周上证综指下跌2.17%，中小板下跌1.78%，创业板下跌1.46%。其中，申万电子指数下跌1.31%，跑赢创业板指数0.15个百分点，跑赢中小板指数0.47个百分点；另外，纳斯达克指数下跌0.64%，费城半导体指数下跌2.20%，台湾电子指数下跌0.70%。 图表1 本周指数涨跌幅 证券代码 简称 本周收盘 周涨跌幅 过去一月涨跌幅 000001.SH 上证综指 2550.47 -2.17% -5.54% 399005.SZ 中小板指 5009.14 -1.78% -9.63% 399006.SZ 创业板指 1249.89 -1.46% -9.25% 801080.SI 电子(申万) 2022.90 -1.31% -12.94% IXIC.GI 纳斯达克指数 7449.03 -0.64% -6.37% SOX.GI 费城半导体指数 1225.94 -2.20% -10.44% TWSE020.TW 台湾电子指数 393.05 -0.70% -9.26% 资料来源：Wind，平安证券研究所 图表2 年初至今指数涨跌幅 资料来源：Wind，平安证券研究所 板块方面，申万板块非银金融、银行、计算机涨幅排名靠前。其中，电子板块排名第6位，表现较强。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别是百华悦邦、英唐智控、光莆股份、晨丰科技、信维通信、德赛电池、同兴达、光韵达、天孚通信、沪电股份；跌幅排名前十的是紫光国芯、丹邦科技、三利谱、东旭光电、凤凰光学、华东科技、德豪润达、圣邦股份、