策略周报：A股下行风险有限，仍有新高机会

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华鑫证券研究发展部严凯文在《华鑫证券·策略周报》中指出，上周两市股指全天维持整理态势，为数月新高。盘面上，软件、光伏、新能源汽车、油气板块逆市活跃。上证指数收跌0.58%，创业板指涨0.4%，深证成指跌0.62%。上证指数上周基本收平，创业板指连涨5周。两市成交1.12万亿元，连续两日超万亿元，且较上日增千亿元。北向资金午后加速离场，全天净卖出30.32亿元，此前连续3日净买入。其中沪股通净卖出30.15亿元，深股通净卖出1692万元。上周北向资金累计净买入29.31亿元。A股放量调整再次验证我们在《箱体上轨阻力大，量能还有欠缺》中的判断：“整体来看市场有突破箱体的可能性，但如果直接突破，大概率三大指数将形成多周期共振的顶部结构，所以在当下点位合力或不够，更大概率指数或还有次回踩的动作。”就目前来看，A股再次回撤，但下行力度并没有放大，所以整体下行风险有限，A股目前仍保有续创新高的动能。