通信行业周观点：鸿蒙2.0版本发布，“微内核”结构带动万物互联时代将至

[Table_RightTitle] 证券研究报告|通信 [Table_Title] 鸿蒙2.0版本发布，“微内核”结构带动万物互联时代将至 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——通信行业周观点(05.31-06.06) [Table_ReportDate] 2021年06月07日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周是2021年A股的第二十二个交易周。沪深300指数下跌0.73%，申万一级28个行业16个上涨，12个下跌。通信行业上周整体走势强于大盘，上涨2.12%，排名第3名，TMT行业内排名第1。6月2日，华为正式发布采用“微内核”结构的新一代智能操作系统HarmonyOS2。作为面向万物互联的新一代智能终端操作系统，HarmonyOS为不同设备的智能化、互联与协同提供统一的语言。通过分布式技术让一套系统满足大大小小多种设备需求，实现弹性部署；将N个设备组合成1个“超级终端”，硬件互助、资源共享，根据个人需求自由调用。5G技术对未来的人工智能和物联网都有着极大的推动力。华为鸿蒙操作系统定位的是全场景万物互联，通过鸿蒙打通旗下各类硬件产品，实现华为未来的物联网战略。中国目前有全球最大的物联网市场，以及有全球最多的相关技术开发人员，整体市场正处于快速上升的趋势。IDC研究数据显示，2020年全球物联网支出达到6,904.7亿美元，其中中国市场占比23.6%。IDC预测，到2025年全球物联网市场将达到1.1万亿美元，年均复合增长11.4%，其中中国市场占比将提升到25.9%，物联网市场规模全球第一。建议关注HarmonyOS2给物联网等相关产业链带来的投资机会。 投资要点： 一周产业新闻：(1)华为鸿蒙2.0版本正式发布，采用分布式技术打造“超级终端”；(2)IDC：到2025年全球物联网市场将达1.1万亿美元 中国市场占比将达25.9%；(3)5G商用两周年，结出累累硕果；(4)工信部：一季度相关机构受理电信用户申诉28784件,同比下降21%；(5)中国电信启动5GATG网络建设助力空中上网进入5G时代;(6)Light Counting：全球光通信产业供应链或将一分为二；(7)工信部发布“5G+工业互联网”十个典型应用场景和五个重点行业实践情况；(8)IMT-2030发布《6G总体愿景与潜在关键技术》白皮书；(9)中国科大首次实现两个固态存储器间的量子纠缠，为实用化高速量子网络打下基础。 投资建议：短期建议关注运营商和部分龙头设备商的估值修复行情，随着5G用户渗透率的提高和2021年5G新基建建设的提速，相关赛道龙头配置价值凸显。长期推荐关注产业链中游确定性和成长性均较强的光模块、物联网模组以及卫星互联网板块。(1)光模块端:数通光模块景气度将持续上行，硅光模块也有望成为光模块厂商未来业绩的新增长点；(2)物联网模组：技术革新带动模组行业需求扩张，万物互联时代即将开启，看好国内物联网蜂窝模组厂商;(3)卫星互联网：卫星互联网未来将成为5G、6G网络覆盖空间和场景等方面的补充,随着我国陆续公布卫星互联网相关发射计划，整体行业的未来值得期待。 风险因素：中美贸易摩擦的不确定性，5G建设程度及渗透速度不达预期，疫情反复导致全球经济环境恶化超过预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 关注移动核心网市场以及光传输市场景气度提高 运营商四月数据向好，5G用户渗透率提高 通信行业2020年年报及2021年一季报综述 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理: 吴源恒 电话： 02036653064 邮箱： wuyh@wlzq.com.cn -30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%通信沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 5434 [Table_Pagehead] 证券研究报告|通信 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 12 页 $$start$$ 正文目录 1 一周产业新闻 ................................................................................................................... 3 1.1 物联网 ........................................................................................................................... 3 1.2 运营商 ........................................................................................................................... 3 1.3 光通信 ........................................................................................................................... 4 1.4 工业互联网 ................................................................................................................... 4 1.5 其他 ............................................................................................................................... 5 2 通信板块周行情回顾 ....................................................................................................... 6 2.1 通信板块周涨跌情况 ................................................................................................... 6 2.2 SW通信板块个股周涨跌情况 ...................................................................................... 6 2.3 运营商月度数据跟踪 ................................................................................................... 7 3 通信板块公司情况和重要动态（公告） ....................................................................... 9 3.1 关联交易 ....................................................................................................................... 9 3.2 增减持 ........................................................................................................................... 9 3.3 大宗交易 ....................................................................................................................... 9 3.4 限售解禁 ....................................................................................................................... 9 4 其他新闻 ......................................................................................................................... 10 5 投资建议 ......................................................................................................................... 11 6 风险提示 ......................................................................................................................... 11 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） ............................................................ 6 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） .................................................... 6 图表3：申万通信板块周涨幅前五（%）（上周） ........................................................... 7 图表4：申万通信板块周跌幅前五（%）（上周） ............................................................ 7 图表5：三大运营商5G用户渗透率 ................................................................................. 7 图表6：国内手机出货情况 ................................................................................................ 8 图表7：国内5G手机出货情况 ......................................................................................... 8 图表8：通信行业关联交易情况 ........................................................................................ 9 图表9：通信行业股东增减持情况 .................................................................................... 9 图表10：上周通信板块大宗交易情况 .......................