经营稳步恢复，高负载产品优势逐步显现

耐世特（01316.HK）业绩符合预期，下半年恢复强劲。公司2021年新订单为6.46亿美元，预计全年总预订量64亿左右。一季度新订单主要来自北美和亚太，EPS占比85%，CIS占比15%，90%新订单为新拿到的项目。公司在中国苏州工厂未来收入有望实现高速增长。我们预计公司2021年净利润为293百万美元，同比增长94.9%。我们维持买入评级，目标价为16.22港元。