根据研报,如果市场出现牛市,投资者应该布局人民币相关资产,包括银行、保险、地产等低估值板块,以及食品饮料、煤炭、电力等行业,同时结合当前PS-CFS性价比的匹配度来看,具备性价比的行业集中在煤炭、公用事业。在人民币升值的场景下,两类行业将具备基本面改善的能力:第一种是受益于从海外采购原材料从而能够降低生产成本的行业:典型的如钢铁、有色金属和化工;在人民币升值资金流入趋势固定后,中国将容易增加对“一带一路”国家项目的对外投资,这对于建筑、交运、通信等板块也将受益。
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