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根据报告,美国两党对于基建法案的矛盾仍然突出,基建法案落地仍未取得实质性进展。核心焦点仍在于筹资问题。拜登一方很可能在企业税加税幅度上做出让步,仅加税至25%。基建支出的货币派生效应将强于税免等其他资金支出,基建法案落地将形成更大的通胀压力。供应瓶颈方面,根据5月Markit PMI报告,供应链延迟问题不仅没有改善,而且还在继续加重中。美国4月非农就业报告不及预期,但美联储副主席沃勒认为后期阻止居民复工的因素将陆续消失,用工荒问题将得到缓解。长期趋势来看,美国各行业供应链向美国国内转移是大趋势。