追踪世界银行新冠疫情反应的规模和速度

1追踪世界银行的恐慌反应：2021年4月更新感谢我们在该项目的第一期中的合著者朱利安·杜根（Julian Duggan），其刮擦世界银行网站的代码仍是此处使用的部分数据的基础。CGD附注2021年4月跟踪世界银行COVID响应的规模和速度：2021年4月更新斯科特·莫里斯（Scott Morris），贾斯汀·桑德富（Justin Sandefur）和乔治·杨（George Yang）去年这个时候，世界银行宣布打算向发展中国家政府提供1,040亿美元的融资，以帮助他们应对COVID-19危机。我们七个月前在全球发展中心的工作文件和随附的博客文章中总结了这些努力。我们注意到，相对于2019年，世行贷款在2020年有了显着增长，但实际支出未能实现世行自己的COVID贷款目标，绝对数量与危机的低谷和低谷相比相形见war -中等收入国家，而且世行的官僚机构未能转向可支配的更加灵活，快速的融资工具。大流行已经一年多了，是时候再次检查世界银行的危机融资了。自银行最初宣布其COVID回应以来，我们就银行的贷款表现重新审视了四个基本问题。1.世界银行是否可以兑现2020年初的承诺？这取决于你如何计算。世行有望在新贷款方面实现其目标坚定的，但只会支付大约是自己设定的截止日期的钱的60％。在图1中可以看到事物的快照。再次，去年年初，银行宣布从2020年4月1日到2021年2月1日，它将在COVID救济上花费$ 104B。迄今为止（截至2021年2月开始），中国已承诺提供720亿美元，并分散了其中的420亿美元。通过简单的线性外推法，我们可以得出以下结论：世界银行结合了国际复兴开发银行和国际开发协会的贷款，到2021年6月底的目标日期承诺了1,080亿美元，但仅支付了640亿美元。请注意，我们忽略了世行通过其投资部门IFC在私人公司上的支出，为此，该行有单独的额外COVID融资目标。 2追踪世界银行的恐慌反应：2021年4月更新图1.承诺和支付总额（2020年4月1日至2021年2月1日）100$ 108B预期承诺$ 104B目标80$ 72B已承诺60$ 64B预期支出40已支付$ 42B202021年2月001apr2020 01jul2020 01oct2020 01jan2021 01apr2021 01jul2021注意：数据是完全从IBRD和IDA贷款声明中提取的，因此该图不依赖于任何已抓取的数据集。图1中的趋势表明，世行将仅达到实际COVID贷款规定目标的60％。此外，我们的人数在这里有些慷慨。我们将计入世界银行出于所有目的向所有国家提供的所有贷款都包括在内。因此，我们预测的640亿美元实际支出并非严格来说是相对于前几年的额外资金，也不是完全与COVID相关。2.世界银行的反应速度和规模如何与客户国家的融资需求相比较？了解银行是否（或不）达到自己的贷款目标很有用。但这引出了一个问题，即自布雷顿森林体系成立以来最大的经济危机中，世界银行的贷款是否足以满足其客户国家面临的融资需求。随着数十年来持续不断的全球减贫陷入逆境，世界银行是否正在面对挑战？对于有多少外部融资足以使发展中国家度过这场危机，目前尚无明确共识。在危机期间，特别是对于中等收入国家，世界银行也不是财政刺激措施的唯一（甚至主要）融资来源。但是，我们可以通过查看一些基准来获得一些见识，这些基准对于较依赖世界银行贷款的较贫穷国家尤其重要。首先，世界银行2020年的贷款增加（图2中的绿色和橙色条形）与发展中国家GDP增长率下降的幅度（红色条形）相形见war。最终数字尚未到来，但国际货币基金组织估计低收入国家的经济增长下降了累计金额（十亿美元目前） 3追踪世界银行的恐慌反应：2021年4月更新到2020年，相对于上一年超过6个百分点;同时，他们获得的世界银行贷款承诺增加了约GDP的1.3％，实际支付额提高了约0.4个百分点。对于中低收入国家而言，这一数字甚至更为惊人：GDP增长率下降了约10％，但世界银行增加了承付款项却抵消了GDP的0.3％，而世界银行的支出却几乎没有增长。图2.支出与需求相比低收入中低收入中高收入高收入51.684.094.5％ 的国内生产总值0-5-6.36-5.99-6.98-10-9.9增长下降财政刺激承诺变化支出变化注：所有数字均为每个收入组中国家的加权平均值（按人口）；为了保持可比性，我们使用了各国的2020年世界银行收入分类。金额是指2020年2月1日至2020年12月31日的总计。增长率下降的定义是从2019年到2020年（IMF的10月《世界经济展望》）预测的增长率变化。其次，将世界银行对发展中国家的贷款规模与高收入国家的财政刺激规模进行比较（图2中的红色柱）。富裕国家有机会获得廉价的国内融资，并且面对预计的7％GDP下降，已经实施了相当于危机前GDP约4.5％的财政刺激方案。同时，低收入和中低收入国家的GDP增长受到了类似或更大的打击，但仅按比例比例管理了财政刺激方案，大约是其三分之一到二分之一。世界银行的贷款还远远不足以使它们能够以与经合组织国家类似的程度抵消经济危机。3.向世界银行提供的贷款是否是在发生重大危机期间对发展中国家的融资造成的主要损失？继去年10月发表论文以来，我们将重点放在世界银行借款人的“净流量”头寸上。新的融资承诺是好的，但是在危机期间世行向这些政府提供援助的更好方法是将实际流入该国的资金净额减去该国为偿还以前的贷款而向世行支付的款项。2.021.29.4.34 .06.01 .02.02 .03 4追踪世界银行的恐慌反应：2021年4月更新注意：2020年2月至2020年6月的数据是从世界银行网站上获取的。 2020年7月至2020年12月的数据取自世界银行净流量门户。世界银行的最新净流量数据没有提供由IDA和IBRD同时资助的项目的单独数据，因此，向这些国家/地区支付的某些款项可能会被重复计算。到目前为止，世界银行一直拒绝加入G20的债务服务暂停倡议（DSSI）。在这种情况下，特别要问的是：在危机期间，发展中国家被迫偿还了多少银行？如果世界银行在危机期间中止债务支付，谁将从中受益，并从中受益？在图3中，我们显示了按净流量在2019年（或如果无法获得，则是2018年）GDP的比例对国家进行排名的顺序。与我们去年八月的估计相比，对于几乎所有低收入国家和中低收入国家而言，大多数国家的净流量都显着增加，这表明在这一年中将有持续的努力来增加净流量。对于少数国家而言，相对于GDP的影响很大（4％或更多），而对于约一半的国家来说，世界银行的净融资至少占GDP的1％。也就是说，对于近三分之一的国家，净流量不到GDP的0.5％。萨尔瓦多只有一个国家向世界银行偿还的款项超过了COVID期间收到的款项。因此，我们的判断是，相比于付款，在COVID危机期间，偿还贷款总体上似乎并没有对世界银行的资金造成重大消耗。图3.在COVID期间向世界银行付款和从世界银行付款世界银行总收入和偿还额占2018-19年GDP的百分比 5追踪世界银行的恐慌反应：2021年4月更新4.在内部，银行是否依靠灵活的贷款产品快速从门上取钱？鉴于我们的上述发现，到2021年6月，该银行将只支付其COVID融资目标的约60％，因此有理由认为该机构将尽一切可能加快资金流动。但目前尚不清楚。在银行的各种借贷工具中，最快的赚钱方式是通过“发展政策贷款”，本质上是预算支持，而不是投资项目，后者是在产生费用时支付的，或者是为实现目标而支付的结果计划贷款里程碑。图4.融资占总承诺额的比例（截至2020年12月31日）1008060402002008200920102011201220132014201520162017201820192020其他注重成果的方案融资投资项目融资发展政策贷款注意：此图中的年份为日历年。如果项目获得了额外的融资，则使用最少的项目批准日期。数据取自国际复兴开发银行和国际开发协会的“贷款声明”。然而，如图4所示，在危机期间，通过发展政策贷款转移的银行贷款组合份额基本上没有变化，到2020年约为30％，而在2019年则为31％。我们仍然感到困惑，为什么银行没有鉴于迫切需要紧急筹资，在大流行期间将重点转向更多的发展政策贷款。最后，我们想承认，自从我们进行初步研究以来，世界银行通过在一个财政年度基础上发布净流量国家数据，在数据透明度方面迈出了一步。鉴于了解和监控世界银行净额融资的重要性，我们感谢该机构愿意在这一领域进行更清晰的报告。归根结底，是由世界银行的股东来决定净流量是否是衡量公司业绩的有用指标，正如我们所认为的那样。随着定期报告的增多，在整个危机期间，世行将更有能力解释其融资计划以及影响净流量的国家级决策。9.0 9.45.80.02.61.1 0.74.44.10.00.00.01.113.50.113.30.0 0.0 0.010.618.4 18.55.06.546.157.961.2 67.2 62.3 62.670.9 53.8 56.857.9 58.362.5 60.444.633.133.0 31.2 34.6 31.924.431.7 29.831.5 30.119.0 21.1 附录：关于数据源的注释对于2020年10月的论文，我们构建了一个交易级别的数据集，其中包含1990年代至2020年中期从世界银行获得的所有承诺和支出以及向世界银行的还款。为此，我们将世界银行的各种来源与从项目文档和登录页面中抓取的数据结合在一起。参见Duggan等。 （2020年）以获取全部详细信息。我们很高兴地说，此更新评估了从危机开始到2020年底的银行贷款，是由于世界银行在2020年10月的文件之后的决定公开发布其净贷款数据而变得更加容易。在此版本中，我们不再需要费劲地从世界银行的其他资源中抓取数据，或者至少不必这样做。为了使银行的会计年度数据与危机时期相匹配，我们继续依赖于2020年2月至2020年6月的数据集。为了将2020会计年度划分为COVID之前的时期，我们被迫这样做。我们将其忽略，并将此处包括后COVID期间。 （世界银行的官方发布汇总了该会计年度的数据，而我们的抓取数据是每天发布的。）我们仅使用世界银行发布的2021会计年度的最新数据，而这些数据完全是在COVID（2020年7月1日起）之后发布的。由于我们将2021财年的“官方”世界银行数据发布与从2020财年及之前的世界银行网站抓取的数据结合在一起，因此重要的是要确保这些资源在重叠的期间内保持一致。与整个财政年度相比，我们发现从2010年到2019年，我们的抓取数据与世界银行最近发布的数据之间几乎没有差异。从2010年到2019年，我们对世界银行的承诺，支出和偿还数据的刮除数据与世界银行的数据分别相差4％，3％和10％。另一方面，2020年数据的故事则不同。到2020年，这些数字分别为19％，3％和7％。与世界银行发布的数据相比，2020年的世行数据显示，与我们的抓取数据相比，承诺额要高得多，并且我们估计，国际复兴开发银行的支出将增加，但国际开发协会的支出将减少。对于本金，利息和费用的还款，我们几乎每年的估计都高估了流回世界银行的总净流量（2010年和2011年除外）。对于这些差异，我们没有任何解释。采取行动：独立研究促进全球繁荣根据知识共享署名-非商业4.0许可的条款，可以进行此项工作。斯科特·莫里斯现任美国发展政策主任，可持续金融共同总监，全球发展中心高级研究员。贾斯汀·桑德弗是全球教育联合主任，也是全球发展中心的高级研究员。杨是全球发展中心的研究助理。