发现报告（www.fxbaogao.com）是国内领先的研报平台，以报告数量多、种类全而闻名。这里活跃着海量的金融从业者和投资者。我们提供全方位的研报数据，涵盖宏观、行业、财报等，内容丰富度极高。设计上去繁就简，技术上追求速度，只为帮您高效获取信息。来发现报告，让您的深度洞察和精准决策变得轻而易举。
百度1Q21业绩强劲，收入/调整后每股收益同比增长25%/40%，比市场预期高3%/16%。由于广告强势反弹及非广告业务增长，2Q21E收入指引超预期3%。云业务为非广告业务的主要收入来源，管理层预计云将在未来几个季度持续加速。非广告业务占比提升将短期摊薄利润率。长远来看，百度于智能电动汽车生产、自动驾驶科技提升及AI云业务的布局及商业化有望释放估值潜力。我们将其2021/22/23年盈利预测下调7%/7%/7%，并将基于分部估值的目标价下调至335.8美元，以反映AI及智能驾驶投资摊薄利润率。
