20192020年阿里巴巴发展跟踪

2019-2020年阿里巴巴发展跟踪 中国移动研究院 2020年9月 2 / 20 目录 一、年度发展概况 ........................................................................................................ 3 二、发展实践总结 ........................................................................................................ 6 3 / 20 一、年度发展概况 1、营收增长放缓，利润稳步增长，疫情影响尚未显现 2020财年1，阿里巴巴集团全年营收5097.1亿元，同比增长35.3%，收入规模不断扩大的同时，增速放缓迹象较为明显。全年实现营业利润同比增长60.2%至914.3亿元，营业利润率为17.9%；归属于普通股股东的净利润同比增长70.4%至1492.6亿元，利润率为29.3%；经调整EBITDA同比增长29.3%至1576.6亿元。非公认会计准则自由现金流达1309.1亿元。总体来看，全年营收增长得益于中国零售商业业务及阿里云强劲收入增长。由于阿里巴巴的财年截止到3月末，年初突发的新冠疫情对2020财年Q4业绩有较大影响，但在全财年业绩上没有明显体现。尽管受到疫情挑战，阿里巴巴依然完成了五年前既定的战略目标，实现了全财年1万亿美元的交易总额。 表1 阿里巴巴近三年经营业绩2 单位：亿元 2018财年 2019财年 2020财年 营业收入 2502.7 3768.4 5097.1 增幅 58.1% 50.6% 35.3% 营业利润 693.1 570.8 914.3 增幅 44.2% -17.6% 60.2% 营业利润率 27.7% 15.1% 17.9% 净利润 614.1 802.3 1403.5 增幅 49.0% 30.6% 74.9% 净利润率 24.5% 21.3% 27.5% 归属于阿里巴巴集团股东的净利润 640.9 878.9 1494.3 增幅 46.7% 37.1% 70.0% 1 阿里巴巴2020财年即2019年4月1日-2020年3月31日财政年度 2 数据来源：由阿里巴巴年报数据测算 4 / 20 单位：亿元 2018财年 2019财年 2020财年 归属于阿里巴巴集团股东的净利润率 25.6% 23.3% 29.3% 归属于普通股东的净利润 639.9 876.0 1492.6 增幅 46.5% 36.9% 70.4% 归属于普通股东的净利润率 25.6% 23.2% 29.3% 经调整EBITDA 1057.9 1219.4 1576.6 增幅 42.1% 15.3% 29.3% 经调整EBITDA率 42.3% 32.4% 30.9% 2、核心商业是营收支柱，新零售和云计算贡献加大 从收入结构来看，阿里业务主要分为核心商业（电商、菜鸟、新零售等）、云计算、媒体娱乐、创新业务四大版块。核心商业方面，全财年实现营收4361.0亿元，营收占比为85.6%，对营收的增长的贡献率达84.8%，占比和贡献率较上一财年虽略有下降，但其作为阿里变现支柱的地位仍不可撼动。具体来看，中国零售商业营收占比为65.3%，其中，新零售所在版块仍保持了超高速增长，同比增速115.2%，营收占比增至16.9%，营收增长贡献率高达34.8%；中国批发商业、跨境及全球零售业务、跨境及全球批发业务营收占比和收入贡献率略有下降；菜鸟物流、本地生活增长较快，营收占比分别为4.4%、5.0%，较上一财年均有所提升。云计算业务获得了强劲增长，全年实现营收400.0亿元，同比增长62%，收入占比提高至7.9%，贡献了11.5%的营收增长；同时，云计算亏损进一步收窄，经调整EBITA亏损1414亿元，经调整EBITA利润率由-5%改善到-4%。数字媒体及娱乐业务实现营收269.5亿元，同比增长11.9%，占比为5.3%。创新业务及其他版块实现营收66.4亿元，同比增长42.4%，占比1.3%。很明显，阿 5 / 20 里的主要收入仍然是其传统的商业业务，但在新业务方面也取得了一定的成效。 图1 阿里巴巴业务架构图3 表2 阿里巴巴2019-2020财年分业务收入与贡献情况2 版块 2019财年 2020财年 收入占比 收入增幅 对营收增长的贡献 收入占比 收入增幅 对营收增长的贡献 核心商业： 中国零售商业 65.7% 40.2% 56.1% 65.3% 34.4% 64.1% - 客户管理 38.7% 27.5% 24.8% 34.4% 20.4% 22.4% - 佣金 16.4% 32.9% 12.1% 13.9% 14.9% 7.0% - 其他4 10.6% 154.5% 19.2% 16.9% 115.2% 34.8% 中国批发商业 2.7% 39.4% 2.2% 2.4% 24.4% 1.8% 跨境及全球零售业务 5.2% 37.6% 4.2% 4.8% 24.4% 3.6% 3 资料来源：阿里巴巴2020年报 4 中国零售商业下“其他”收入主要由新零售及直营业务（主要包括进口直营、天猫超市、盒马和银泰）产生。 6 / 20 版块 2019财年 2020财年 收入占比 收入增幅 对营收增长的贡献 收入占比 收入增幅 对营收增长的贡献 跨境及全球批发业务 2.2% 23.3% 1.2% 1.9% 17.5% 1.1% 菜鸟物流服务 3.9% 120.2% 6.4% 4.4% 49.4% 5.5% 本地生活服务 4.8% - 14.3% 5.0% 40.9% 5.6% 其他 1.4% 90.2% 1.9% 1.8% 82.0% 3.2% 核心商业合计 85.8% 51.1% 86.4% 85.6% 34.8% 84.8% 云计算 6.6% 84.5% 8.9% 7.9% 62.0% 11.5% 数字媒体及娱乐 6.4% 23.1% 3.6% 5.3% 11.9% 2.2% 创新业务及其他 1.2% 41.7% 1.1% 1.3% 42.4% 1.5% 总计 100.0% 50.6% 100.0% 100.0% 35.3% 100.0% 二、发展实践总结 1、明确三大核心战略，加大ToB布局力度 2016年10月，阿里首次提出了“五新”概念——新零售、新制造、新技术、新金融和新能源，随着消费者生活方式、经营方式的数字化转变，必须打造面向未来的商业基础设施。为此， 2017年7月将“五新”提升至战略高度，成立执行委员会，统筹阿里巴巴数字经济体的力量，全力推进“五新”建设。2019年9月，将“五新”升级到“百新”，面对所有产业的数字化升级，推进基础设施建设尤为重要。同时，阿里也首次将内需列为面向未来的核心战略，形成了“全球化、内需、大数据及云计算”三大核心战略。围绕三大战略，阿里也宣布了短期和长期战略目标：未来5年，服务中国10亿消费者，实现10万亿人民币的消费规模，并基于此全面走向全球化；到2036年，服务全球20亿消费者，创造1亿就业机会，帮助1000万中小企业盈利。 7 / 20 ToB和ToC是影响阿里长期发展的两个关键，也是渗透到阿里战略布局、业务发展、组织架构等全方位的核心概念。ToC层面，阿里丰富的生态可以满足消费者对实体商品、本地生活服务和数字娱乐多元化需求。未来中国整体消费规模仍将持续扩大，数字化消费的渗透率也在不断提高，内需仍是推动阿里核心商业发展的重要动力。ToB层面，以云计算为技术基座，钉钉为搭载应用的渠道，将大数据和云计算、金融服务、物流管理、营销系统融合，打造新型操作系统，推动企业业务模式和流程的数字化转型。2019年6月，阿里云公布了“做深基础、做厚中台、做强生态”三大战略发展方向；2020年9月，阿里云升级为阿里云2.0，结合飞天云系统和数字原生操作系统，进一步改变云的使用方式和应用的开发方式，推进“云钉一体”和“云端一体”战略和云的普及。 2、核心商业发掘新突破点，云计算保持强劲增长 核心商业仍是阿里的主要收入来源。2020财年阿里核心商业收入占比85.6%，其中中国零售商业收入占比65.3%。从交易规模上看，2020 财年阿里巴巴实现 GMV 6.6 万亿元，同比增长 15%。其中，天猫 GMV 为 3.2 万亿元，同比增长 23%，占比 49%；淘宝 GMV 为 3.4 万亿元，同比增长 9%，占比 51%。尽管受年初疫情影响，客户管理和佣金为代表的传统支柱业务的收入占比和增速均同比大幅下降，但这部分业务发展中也展现了亮点。主打 8 / 20 低价商品的淘宝特价版于2020年3月正式上线，和拼多多正面交锋抢夺低线城市。易观数据显示，自正式上线至8月份，淘宝特价版保持着每月环比两位数以上的增长，上线90多天，MAU就达到了4000万，而迅速崛起的拼多多达到这一数据则耗费了21个月。 新零售业务是阿里所有版块中成长最快的部分，其所在版块营收占比增长6.3%至16.9%，超越佣金收入成为阿里的第二大收入来源；其对营收增长的贡献率也一跃增至34.8%，超越客户管理和佣金贡献率之和。截至2020年3月31日，盒马鲜生已有207家自营门店，增长动力主要来自在线消费者数量增长、购买频次提升和每笔单价提高。除了运营自有品牌盒马外，阿里通过投资实现了百货（银泰百货）、超市（高鑫零售、三江购物、联华超市等）、家居（居然之家、红星美凯龙）等多业态的覆盖，通过与传统零售业进行全面的数字化合作，进一步扩充线下消费场景。 阿里云领先优势进一步扩大，产品体系不断完善。目前阿里云已在全球21个地域开放了63个可用区，覆盖超过200个国家和地区，全球合作伙伴数量超过10000家，服务客户超过10万家。最近一年中，阿里云的发展经历了几个里程碑式突破：实现全部电商业务核心系统迁移至公有云上并顺利支撑双11，单季收入连续突破百亿，钉钉并入智能云共同布局SaaS。阿里云在国内和海外市场持续布局，市场份额领先优势不断扩大。据Gartner最新数据，2019年阿里云蝉联全球云计算市场份额第三、亚太市 9 / 20 场第一，且市场份额均有增长，分别增至9.1%、28.2%；根据信通院公布的数据，阿里云在国内公有云市场份额占据 41.9%，位居第一，其次为腾讯云12.0%、天翼云7.7%。此外，阿里云产品体系不断完善，从IaaS层进一步向PaaS、SaaS层扩展。阿里云IaaS层产品体系已较为完整，包括计算、存储、CDN与边缘计算、网络等，并逐渐向PaaS层扩展，在云计算基础、安全、大数据、人工智能、企业应用、物联网等版块提供243个行业解决方案和37个行业通用解决方案。钉钉并入云智能事业群后，阿里云进一步向上游SaaS层拓展和布局，全面推动政企上云，为数字化转型赋能升级。 图2 2019年全球及亚太云计算市场份额5 持续布局大文娱及创新业务，打造新的业务增长点。数字媒体及娱乐方面，优酷提出打通“长视频+短视频+直播”全链路的策略，并推出“优酷星直播”厂牌，策划每天一场明星直播。从 5 数据来源：Gartner于2020年4月公布数据 45.0%17.9%9.1%5.3%23.7%全球云计算市场份额亚马逊微软阿里云谷歌其他28.2%17.5%11.8%42.5%亚太云计算市场份额阿里云亚马逊微软其他 10 / 20 全新角度重新组合“内容+电商+明星”，充分挖掘优酷在IP、明星、流量上的独特资源，深度联动阿里生态的电商优势，为用户、明星、商家提供三方共赢的场景