全球投资策略之汇丰气候雷达：运输效率和能源储存

该内容可能不会分发到中国大陆2021年3月1日 运输效率和储能是最好的放置 2021年第一季度汇丰气候雷达的主题相对于历史而言，投资者对运输效率的看法低。它提供了强劲的1200万共识EPS增长预测2020年回报率达到100％，并且是年初至今2021年表现最好的主题之一，储能在CC空间中继续留下深刻的印象我们使用我们专有的汇丰气候解决方案数据库（HCSD），并应用汇丰气候雷达在气候变化（CC）空间中找出最有吸引力的解决方案。我们从“汇丰气候雷达”上排在前两位的最佳主题中，每只筛选了十只股票（图17，第13页）。运输效率放置在雷达最有利的左上象限中，并且在两个长期指标上，它均是排名前三的气候主题之一阿米特（Amit Shrivastava）*气候数据库主管，欧洲股票策略师汇丰证券和资本市场（印度）私人有限公司+91 80 4555 2759CFA陈伟新气候变化中心负责人； ESG研究部联席主管香港上海汇丰银行有限公司wai.shin.chan@hsbc.com.hk+852 2822 4870阿希姆·潘（Ashim Paun）ESG研究部联席主管；气候变化策略师汇丰银行plc ashim.paun@hsbcib.com+44 20 7992 3591Amitkumar Vyawahare助理班加罗尔投资者情绪以及短期价格和收益动态。主题展示柜 共识前景改善–在过去三个月中，该主题的收益修正势头呈上升趋势。这与该主题相对于全球气候股的共识12个月收益增长预测（从2020年9月的-1％上升至目前的15％）形成了积极的对比。储能：在过去的几个季度中，使用我们的雷达方法，储能气候主题一直是最有吸引力的气候主题之一。而且，就2020年的价格表现而言，这是去年排名前五位的气候主题之一。即使在2021年，储能也是表现最出色的气候主题之一，年初至今回报率为6％。此外，市场普遍预期储能收入在未来十二个月将继续以44％的健康速度增长。因此，它是短期动态度量中排名最高的气候主题。请注意，可应要求提供对汇丰气候解决方案数据库的访问。有关该数据库的更多详细信息，请参阅汇丰气候解决方案数据库-生成气候alpha。*由汇丰证券（美国）公司的非美国分支机构雇用，未根据FINRA法规进行注册/认证汇丰气候雷达– 2021年第一季度的主题视图最高信念主题最吸引人运输效率储能吸引力最小水/地热/海洋集成电源资料来源：汇丰银行，Refinitiv数据流，IBES。水平轴表示逆势信号；垂直轴测量短期动态的变化。有关访问HSBC气候解决方案数据库的详细信息，请联系HSBC Global Research.披露与免责声明必须将本报告与披露附录中的披露和分析师证明以及构成本报告一部分的免责声明一起阅读。报告的发布者：汇丰证券和资本市场（印度）私人有限公司查看汇丰银行全球研究部：https：// www.research.hsbc.com汇丰气候雷达热门主题–运输效率与能源存储股权战略与气候变化全球的运输效率储能乐观悲观主义HGM综合电源 2021年《亚洲货币》全球人民币投票投票于2021年2月22日至4月2日开始如果您重视我们的服务和洞察力，请投票点击这里投票负动力学积极的动力 股权策略与气候变化●全球的2021年3月1日2气候储备–年初良好的开端2021年气候股积极的价格势头将继续在《 ESG和气候：2020年强劲的价格动力》（2020年12月18日）中，我们着重指出了受2020年气候变化相关主题影响的全球股票的强劲表现。 COVID-19引发的不确定性加剧期间的全球股市引发了全球经济下滑。截至2021年2月25日，汇丰气候解决方案数据库（HCSD）中的全球气候储量总回报1 为4％，略高于同期全球股票（富时全球指数）的3.6％回报。然而，在过去三个月中（即自2020年11月以来），我们数据库中的气候股票总回报率为11％，而富时全球指数（FTSE All World index）为7.6％。1.全球气候部门和主题：2021年的良好开端农业林业生物能源建筑物等储能运输等HCSD废CIC工业事业部可再生能源水风综合电源核燃料电池HGM太阳污染控制氢气-15%-10%-5%0%5%年初至今， ％最近三个月，％*10%15%20%相对于富时全球指数的价格表现资料来源：Refinitiv Datastream，汇丰银行HCSD =汇丰气候解决方案数据库； CIC =气候投资公司。请注意，氢气气候主题在我们的数据库中是一个相对较小的气候主题，库存数量较少，这通常会导致较高的回报差异。截至2021年2月25日的年初至今回报;最近三个月代表自2020年11月底以来的回报。在与气候变化相关的股票中，储能和运输效率与高效交通技术和解决方案紧密相关的气候主题，今年以来表现优于全球股票（富时环球），相对回报率分别为2.5％。但是，更多的防御性气候主题农业和林业相对于富时全球指数，到2021年年初至今的收益率最高，分别为6.5％和6.2％。在过去几个月中，全球石油价格的回升也导致了美国石油的出色表现。生物能源气候主题。该主题展示了与石油价格的高度相关性，并且在去年的大部分时间里都受到压力，当时由于全球大流行而导致需求下降，导致石油价格下跌。但是，自去年下半年以来，随着石油价格的回升，这一趋势已经逆转。1基于相等的加权总收益，其中包括股利再投资。 股权策略与气候变化●全球的2021年3月1日3相反，在主要的气候主题中，我们看到低碳能源生产部门出现了疲软的迹象。在2020年分别取得147％和86％的可观回报之后，全球太阳的和风气候主题今年表现不佳。迄今为止，相对于全球股票基准，Solar和Wind主题的回报分别为-5.3％和-2.4％。稳健的共识收益增长预测我们看到全球气候股票的共识收益增长预期急剧上升。在未来12个月的基础上，市场共识预计全球气候股票的收益将增长近15％，这是自2013年中期以来最高的收益增长预测。这表明人们对气候股票增长潜力的信心正在增强，这也反映在全球气候股票的价格表现中。与去年同期相比，气候库存增加了43％，是七年来最高的同比回报。2.共识1200万转。全球气候股票的每股收益增长预测为c15％20451030015-100-20131415161718192021-15全球气候股：每股收益前瞻性增长1200万（％）全球气候股：总回报率同比（％），rh资料来源：IBES，Refinitiv数据流，汇丰银行市场共识1200万美元每股收益增长（％）y -o-y回报率（％） 股权策略与气候变化●全球的2021年3月1日4汇丰气候解决方案数据库-气候领域的投资机会Climate Radar利用汇丰气候解决方案数据库来筛选我们分析中使用的公司。汇丰气候解决方案数据库是我们的专有数据库，由全球公司组成，这些公司定义了在气候变化空间内设定的投资机会。该数据库每年更新一次，其中包括涉及21个气候主题的公司。可应要求提供对数据库的访问。欲了解更多信息，请联系汇丰银行全球研究部或本报告的作者。另外，请参阅汇丰气候解决方案数据库-生成气候alpha，以获取更多详细信息。流入ESG / SRI股票基金的快照在股本资金流方面，在去年COVID-19引发的危机高峰期间，我们看到全球ESG和SRI股本基金有大量资金流入。例如，在2020年，ESG / SRI股票基金录得38.5％的强劲流入（占2020年初所管理资产总额的百分比），而全球非ESG / SRI股票基金仅流出0.14％的少量资金（占2020年初管理资产的百分比）。到2021年，ESG / SRI资金继续大量流入，迄今为止，基金的总流入量为5.8％（占2021年初管理资产总额的百分比）。相比之下，全球股票基金在去年艰难的大流行月份期间出现了急剧的资金流出，过去几个月我们看到了投资者的兴趣激增，其净流入仅为1％（截至2021年1月的净资产总额） ），到目前为止。自2016年以来，即使在更长的时期内，ESG / SRI股票基金的资金流入也大大超过了全球股票基金的资金流入。3.大流行期间大量流入ESG / SRI股票基金6050403020100-104.在过去几年中，ESG / SRI股票基金的资金流入超过了所有股票基金4035302520151050-52016 2017 2018 2019 2020年初至今2021股票ESG / SRI资金全能资料来源：EPFR Global，汇丰银行资料来源：EPFR Global，汇丰银行YTD 2021数据截至2月17日 ESG / SRI权益非ESG / SRI权益自2020年1月1日以来的累计流量，％AUM1月20日至2月20日3月20日至4月20日5月20日至6月20日7月20日至8月20日9月20日至10月20日十一月20日至20月20日12月20日至1月21日2月21日流量s，％AUM 股权策略与气候变化●全球的2021年3月1日5汇丰气候雷达–我们的首要信念主题汇丰气候雷达是一种定量工具包，可从汇丰气候解决方案数据库中识别出最具吸引力的投资主题2–具有与气候相关业务的不同暴露水平的全球公司的数据库。基于我们用于分析当前短期动态和长期投资者乐观情绪的客观框架，我们重点介绍了针对气候主题的最佳信念理念。2021年第一季度最吸引人的主题运输效率储能尽管太阳能和废物也位于最有利的左上象限中，但根据长期投资者情绪和短期动力两个指标的综合排名，其排名低于运输效率和储能。2021年第一季度不太吸引人的主题水/地热/海洋综合电源5.汇丰气候雷达3资料来源：汇丰银行，Refinitiv数据流，IBES水平轴表示逆势信号；垂直轴测量短期动态的变化。 HGM =水/地热/海洋，CIC =气候投资公司箭头表示当前（2021年第一季度）和上一季度（2020年第四季度）在汇丰气候雷达上突出显示的最具吸引力的气候主题的位置三个月变化。2有关汇丰气候解决方案数据库的更多详细信息，请参阅题为“汇丰气候解决方案框架-气候变化解决方案工具包，2016年9月12日。有关访问HSBC气候解决方案数据库的详细信息，请联系HSBC Global Research。3有关气候雷达及其创建过程的基本变量的详细说明，请参阅本说明的“汇丰气候雷达–目标框架”部分。储能运输效率太阳的中投公司林业浪费多元化的风能可再生能源悲观主义乐观水建筑效率核农业生物能源工业的效率融合的力量HGM负动力学积极的动力 股权策略与气候变化●全球的2021年3月1日6自上个季度（2020年第四季度）以来发生了什么变化？在2020年第4季度，我们着重介绍了建筑效率和水作为气候变化领域中最有吸引力的气候主题（请参阅“汇丰气候雷达：热门主题-建筑效率与水”，2020年11月30日）。在过去的三个月中，这两个主题的短期动态排名均出现下降，因此现在已移至水平轴下方，进入左下象限。短期动态排名下降建筑效率可以归因于主题的收入修订率略有下降，即该主题在总收入估算修订中共识收入估算的提升。尽管相对于全球气候存量而言仍是积极的，但“建筑节能”气候主题的三个月收益修正率已从2020年第四季度的近3个百分点下降至目前（2021年第一季度）的2.5个百分点。尽管如此，在过去三个月中，建筑节能类股平均比全球股票指数（富时全球指数）高出4％以上。在过去的三个月中，水我们数据库中的主题在衡量长期投资者情绪和短期价格动态方面的排名也有所下降。结果，现在将其放置在表示值陷阱的左下象限中水平轴的正下方。自2020年11月底以来，该主题在过去三个月内已降低了评级，在此期间，该主题的表现落后全球气候存量近6％。在过去的几个月中，全球股市大幅上涨，我们认为“水”主题的防御性特征导致价格表现疲弱。 股权策略与气候变化●全球的2021年3月1日7运输效率–最吸引人的主题16.相对于运输效率的预定价格相对于历史记录而言较低1301201101009080707.共识收益升级已超过降级3020100-1009 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21PB相对于5