本文主要对出行大战进行了复盘，指出出行既是生意也是公共服务基础设施，核心是供给侧控制运力。出行大战意在争夺移动支付市场，出行龙头掌握高频刚需流量入口后都在探索第二增长曲线变现。建议关注美团、阿里巴巴等公司，相关标的包括滴滴出行和嘀嗒出行。出行市场是重要的公共服务基础设施，一线城市持续缩紧政策，监管趋严倒逼平台变革，合规与安全始终是监管重点。参与者目的各不相同，BAT意在生态闭环，赋能产业链，因此投资代理人战争；美团意在完善生活服务生态，因此做流量聚合平台，整车厂为拓展服务及缓解库存压力。全球网约车平台都在第二增长曲线，Uber正成为一家外卖和配送公司；滴滴在出行领域产品、运力控制能力、AI及数据分析技术优势明显，入局社区团购既为发展，也能提升估值；美团连接人与服务业务逻辑清晰，出行是本地生活服务重要一环，美团对此始终虎视眈眈。
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