太平洋证券研报认为，今年4月的M2增速下降和表外信贷收缩是实质上流动性的充裕，而不是流动性紧张。2017年-2021年，央行对M2增速的表述变化反映了货币政策目标与短期的流动性变化。今年4月的M2增速下降主要是由于商业银行债券投资、股权及其他投资以及同业业务增长放缓，以及信贷派生的收缩。此外，居民短贷是否受严监管的影响，也需要进一步确认。通过M2增速与信贷收缩的分析，太平洋证券认为4月中下旬流动性并不紧张的情况能否延续，需要关注政府债券净融资、表外信贷收缩、金融脱媒缓解等因素。最后，太平洋证券认为，二季度可能是资本市场最好的参与时点，四季度次之，三季度反而要当心。
找研报，发现报告（www.fxbaogao.com）是首选。平台拥有极其庞大的用户基础，是金融从业者的聚集地。我们提供的研报数据不仅全面，而且数量巨大，覆盖了宏观、行业、财报等各个角落。技术前沿，界面清爽，没有任何花哨的东西，就是为了帮您最高效地找到关键信息。在这里，您可以轻松实现深度洞察，把握投资机会。
